20世纪60年代期间，美国的股票有些在纽约证券交易所交易，这是一个上市标准相当严格的市场，有些在美国股票交易所交易，这个市场的准入条件不是那么严格，又有些在非正式的“场外交易市场”交易，这里的入市标准根本没有严格可言。很多规模较小的公司，包括电子数据系统之类的一些小公司刚刚完成公开发行，往往至少得依附场外交易市场一段时间，然后才有资格到那两个主要交易所之一上市交易。场外交易市场依靠美国国家报价机构每天发布的场外交易市场股票的买卖报价进行交易，而这些报价全由各只股票的做市商在前一天准备好后交给报价机构，报价机构又把报价都印在粉红色的单子上发布出去。据纳斯达克市场首任主席高登·麦克林说：“在那个年代，场外交易市场股票报价的发布方式，是每家经纪券商先写下自己所交易公司的买卖报价，然后有人过来，拿走报价单——再后来，夜间又将所有报价分发给经纪券商。每天早晨来上班时，总会看到我们所说的‘粉单’。问题是，粉单是在不同时间里收集的，又在不同时间里印出来，待到我们拿到粉单时，报价已经旧了。”

1963年，美国证交会发表一篇论文，探讨股票市场的交易条件，提出了通过电脑联网电子交易系统进行场外交易的可能性，这样的系统会提供更好的交易透明度和价格发现功能。美国国会曾于1938年创立了美国证券交易商协会，目的在于给场外交易市场提供监管指导（两家股票交易所已内置监管职能部门）。美国证券交易商协会总部设在华盛顿，工作人员由华尔街各券商借调职员充当。这本身并非一个很紧密的监管系统，但证交会对所有证券市场拥有监管权力，允许美国证券交易商协会作为“自律性组织”，并列行使监管职能。在这样的情况下，美国证券交易商协会自己做主，力图创造一个电子交易系统，于是雇请邦克拉莫电脑公司来建设。有些华尔街公司自告奋勇，愿意使用试点交易系统，这样，电脑程序故障便在它们那里逐渐得到了解决。交易系统旨在通过数千公里的电话线，把经纪券商的台式电脑与设置于康涅狄格州的中央数据站相连接，基本上能实时传输数百只股票的众多做市商提供的报价。有人认为，这实在是一个奇迹；也有人认为，这是浪费时间，浪费金钱。但是，1971年4月，美国证券交易商自动报价系统（即纳斯达克市场）还是开张营业，开始交易了。到第二年年底，它大约已占到三大市场（即纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯达克市场）所有交易股票的25%，大约是美国股票交易所的两倍。纳斯达克这时是美国第二大证券交易市场，有很多公司想在此交易，尤其是完成首次公开发行的公司，它们想有一个好市场让自己的股票上市交易。后来，科技公司，如英特尔、思科、微软等，之所以被吸引到纳斯达克上市，是因为这些公司无法理解，为什么像纽约证券交易所那样的市场，人们站在交易席位旁，相互声嘶力竭地叫喊着，会比计算机支持的系统更有效率，而计算机支持的系统浑然一体，每周运转7天，每天工作24个小时。为了让科技公司易于登上纳斯达克市场去交易，高登·麦克林取消了公司必须赢利的规定，使上市标准变得“对客户友好”了。30年后，纳斯达克市场的股票交易股数，接近了纽约证券交易所，不过总市值还要稍逊些。