1995年我们成立的第一家公司叫中国黄页，直到1997年年底，我国的互联网才开始抬头，那个时候在杭州的发展是很艰难的，我们要一家一家地敲门，一家一家地做。

最后到1997年年底，市场还没有热，但感觉要热起来的时候，国家外经贸部把我请去，到北京做外经贸部的网站。到北京之前，外经贸部所有与互联网有关的网站都是我们帮助建的，那时候也是脑袋一拍去北京。我很少骗人，但是我骗了同事。当年在我的公司有40多个员工，我要带几个去北京，许多人都很年轻，我当时和他们说北京怎么好，说得天花乱坠。他们说好，我们去了。我那时对北京还不熟悉，我和外经贸部只谈了一次，但我们在北京做得确实不错，14个月来，我们从来没有休息，《人民日报》把我们这些人称为“梦幻之队”。

到了1998年年底，出现了质的变化，互联网大潮越来越热，我的理想不是在政府里当官员，我的理想是10年以内建一个很好的公司，所以我决定离开。离开的时候还没有想过要做阿里巴巴，那时候觉得中小型企业一定有前景，中国互联网的发展一定会很好，到底要做什么还不是很明确。但时至1998年年底，如果还要这么做下去我就更像个官员，不像个商人了。

——摘自2001年马云在厦门会员见面会上的讲话

1995年，一块北京瀛海威科技有限责任公司的广告牌竖立在北京白石桥路口，这块广告牌上写着：“中国人离信息高速公路还有多远？向北1500米。”白石桥路口向北1500米的魏公村，就是瀛海威公司所在地。早期，马云显然深受瀛海威的启发，中国黄页早期的名片就带有明显模仿瀛海威的痕迹，它印有“信息高速公路已首先在杭州开通”。

1995年，马云带着团队拜访了瀛海威创始人张树新，马云与张树新谈了半个多小时，之后马云说了一句话：“如果互联网有人死的话，那么张树新一定比我死得更早。”马云认为：第一，张树新的观念他听不懂；第二，她提的理论比马云的更先进。

1998年年底，两次创业梦破灭的马云带团队去了趟长城，大家心情都很沉重，团队中一个人突然号啕大哭，对着长城大声喊：“为什么？为什么？”离开北京前的最后一个晚上，马云和自己的团队聚在北京的一家小酒馆。那天下着很大的雪，众人边喝酒，边抱头痛哭，最后唱起了《真心英雄》，唱完《真心英雄》就唱老歌，一首接一首。多年后，大家只记得唱了一个晚上的《真心英雄》。