与美国资本市场相似的是英国资本市场，而瑞典和日本的资本市场则较接近德国和瑞士的模式。在瑞典和日本，包括银行在内的大型集团是产业长期投资的主力，这与德国银行本身就是长期投资人的角色相同。另外，意大利的产业发展中，资本市场的重要性比较低，国际化成功的企业大多是由私人经营。韩国虽然在资本市场中的发展落后，但是韩国政府在资金流动上扮演了重要角色。一般而言，韩国政府的政策倾向于长期支持重点产业。

在国家环境与产业竞争优势的关系上面，投资人对企业和管理模式的影响虽然很显著，但私人企业本身发展目标的影响力也不能忽略。这方面的情形事实上更复杂，如何激励员工持续不懈就是个很重要的课题。一般而言，企业家对产业的投资时间比较长，共享荣华忧患的意愿也比较高，而且会从不同的利益角度去考虑投资。在我们的研究中，许多具有国际竞争优势的企业就是由私人或类似蔡司镜片、诺和公司、嘉士伯研究中心（Carlsberg Institute）等机构所主持。它们成功的原因来自股东可以有效控制股票，利用赢利转而增资。这种持续投资与对该产业的忠诚态度，合理解释了它们在相关领域的成功。

另一个影响企业目标的因素是债权人的态度。每个国家对债权人同时持有公司股票的规定并不相同。以日本、德国、瑞士为例，它们的法律允许债权人控股，因此债权人可以直接在董事会中决定企业运营的方向。而银行经常身兼企业大股东和债权人的双重角色，因而对公司的考虑往往着眼于长期的良性经营，而非短期的利益表现。

企业股东结构、资本市场特色、运营模式对国家竞争优势的影响，主要表现在两大方面。第一大方面是，它们会影响这个国家的企业在寻求资金时的态度，对风险性利润的评估、投资时间的长短，以及投资回报率的考虑。一个国家的资本市场也会影响产业的发展趋势。由于每种产业的性质都不相同，资本市场的形态必然对有些产业特别有利，并对其他产业不利。

举例来说，在德国和瑞士，大环境使得风险性资金需求较少，而必须大量持续投资的产业则较有发展机会。美国的资本市场条件有利于高风险性的新兴产业，美国投资人的态度又使像服务业等年年有高收益率的产业容易生存。美国能在电脑、软件、新型服务业等新兴产业表现卓越，或在消费品、特殊电子产品等不断有新手加入国内市场竞争的产业中维持强大竞争力，就是这个道理。不过，当产业日趋成熟或光彩不再时，资本市场的压力与重视短利的经营模式，相对使得美国企业缺乏持续改善和创新的资金。一般而言，步入成熟期的美国企业往往走上并购、多元化经营非相关产业等可以快速影响规模、绩效或吸引投资人注意的道路。