大多数的主流经济学家和财经媒体一直错误地认为美国的消费者是全球经济的引擎。大多数的中国人错误地认为中国的经济取决于美国的消费者；一旦美国的消费者停止消费，中国的出口企业将受重创，并导致大批工人失业。大多数的美国人也错误地认为美国的贸易赤字代表着美国送给世界各国的巨大的经济礼物。毕竟，美国贸易赤字代表美国人从世界各国买的商品价值超过世界各国从美国购买的商品的价值。换句话说，美国的消费者在负责任地支持世界各国的经济发展，而外国的消费者却严重的失职。这种颠倒黑白的说法被经济学家和经济决策人广泛的接受，尽管事实几乎完全相反。实际上，美国的贸易赤字代表的不是美国从其他国家购买的商品，而是美国无力从其他国家购买的商品。美国之所以能够获得这些商品是因为其他国家愿意接受美国的欠条。在国际贸易中，进口必须依靠出口来支付。美国年复一年的巨额贸易赤字意味着美国无法出口足够价值的商品来进口世界各国提供给美国的商品。在黄金作为国际货币的体系下，美国的进出口的差额必须依靠黄金来填补。由于黄金的稀缺性，美国的贸易失衡将由于黄金的不断流失而无法持续。但是在美元霸权的今天，美国只需要出口美元和美国国债便能够填补贸易赤字的空洞。这些美元和美债本质上代表的是对美国未来生产的商品和服务的所有权。但是，随着美国的生产力不断下滑，美国如何能够生产出足够的商品来偿还世界各债权国手中的欠条。当世界各国的美元在未来流向美国寻找可以购买的商品时，他们会发现这些美元已经毫无价值，因为美国已基本不生产任何商品。同时，世界各国手中的美元仍然在不断的积累着。这从中国、日本和石油出口国等国家不断增加的庞大的外汇储备①便可以看出。

本质上，美国的金融危机和全球经济失衡②的根本在于美国的贸易赤字。美国巨额的贸易赤字来源于过度的借贷和消费，以及贫乏的储蓄和生产。因此，任何真正意义上的改革将要求美国人减少借贷和消费并加大储蓄和生产。但是，由于美国经济的70％是消费，缩小贸易赤字不可避免的将导致美国经济陷入进一步的严重衰退。遗憾的是，美国政府和美联储，为了短期的利益，坚决通过刺激借贷和消费的方式来对抗美国经济转型所需要的改革。

经济衰退尽管非常的痛苦，却是治疗美国泡沫经济的唯一方式，而当前的过度借贷和消费是美国经济的疾病。因为治疗的方式在短期内涉及到严重的经济上的痛苦，美国的政客缺乏必要的政治勇气来实施美国经济迫切需要的治疗。这是美国民主制度的一个巨大的弊端。因此，就像一个拒绝戒毒的吸毒人，美国的政策制定人不停地为美国经济提供鸦片，以获得短暂的繁荣。正如很多不良嗜好，彻底的治疗常常伴随着极大的痛苦。实际上，这些不良嗜好给受害者带来极大的快感，导致这些受害者不愿意承认他们的疾病。不幸的是，需要的改革被推迟的时间越长，经济的失衡变得越严重，最终的解决方案也将更加的痛苦。在最坏的情况下，推迟治疗甚至将导致病人的死亡。今天的美国经济就是这个拒绝治疗的病人。危险的是，美国经济离死亡已不再遥远。美国经济的死亡将表现在美元价值的蒸发和美国国内的恶性通胀。