银行间债券市场

银行间债券市场是债券的批发市场，主要交易的债券是记账式国债、金融债券、央行票据和其他经批准上市的债券。参与交易的成员为商业银行、信用社、证券公司、保险公司、财务公司、信托公司、基金公司等金融机构，个人不能进入。

净价交易和全价交易

全价交易是指把应计利息包含在债券报价中的债券交易，其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券滋生的利息。

净价交易是以不含利息的价格进行的交易，价格只反映本金市值的变化，利息按票面利率以天计算，债券持有人享有持有期的利息收入。交易成功进行清算时，以债券交易价格加上应计利息（即按全价）进行结算。

全价=净价+应计利息

目前，我国的债券交易基本上采取净价交易。

债券的风险

利率风险

利率的变化可能使债券投资人面临两种风险：价格风险和再投资风险。

（1）价格风险。债券的价格和利率的变化呈反向变动，当利率上升时，债券的价格会下跌；当利率下降时，债券的价格会上涨。利率变动导致的价格风险是投资人面临的最主要的风险。

（2）再投资风险。利息再投资收益的多少，主要取决于再投资发生时的市场利率水平。如果市场利率水平下降，投资人获得的利息只能按照更低的收益率水平进行再投资，这种风险就是再投资风险。