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《金融与好的社会》第6章 交易员和做市商:社会离不开的“赌徒”(2)

金融与好的社会 作者:(美)罗伯特·席勒


一辈子都从事交易业务的人通常都学会用一种不动声色的专业精神指导自己的工作,这是一种实际的道德指引,不断地提醒他们在自己的行为有可能激起民愤的时候及时收手。孟德斯鸠在1748年出版的《论法的精神》一书中说:“贸易精神促使人拥有一种精确的公道观念,一方面与劫掠针锋相对,另一方面与某些伦理道德背道而驰,这些伦理道德要求人们不要斤斤计较自己的利益,为了他人的利益可以舍弃自己的利益。”由于长期在执业过程中看惯了交易对手在自视受到不公正待遇时大发雷霆的情况,交易员也都变得漠然了,这就是他们这个职业的一个组成部分,简单明了。

一辈子从事交易业务的人也会具有一种尊重市场力量的直觉。其他金融从业者都尊重交易员,他们视交易员为与生俱来就与自己不同的人,在进行重大决策时他们也经常听取交易员的建议。交易员具有此类专长与市场本该有效运作的理念是互不冲突的。没有任何一种有影响力的理论能证明交易业务无法取得常规的回报。对于市场经济而言,交易是一种不可或缺的活动,所以对于专业从事交易业务的人来讲应该能获得常规的回报。

交易员的一部分专长表现为懂得如何“占别人的便宜”,也只有懂得这种手段的人才能存活下来。交易员的职业守则严禁他们自由地讨论这些生存的智慧。任何一种职责都有其阴暗的一面,虽然不能称其为不道德的行为,但在非专业人士的眼中很难为其正名。

多巴胺系统:金融回报机制

交易员的存在使得金融市场可以在新事件发生的第一时间及时做出反应。当一只股票的价格上涨时,赌这只股票涨价的人就获得了回报。由于交易员所从事的工作,这些人几乎在瞬间就获得了回报,这鼓励人们一次又一次地采取同样的行动。

交易员所组织的市场可以称为“估值机”,它在一个永动的环境中对诸多行为的价值做出判断,给出相应的反馈,并以明显的价格波动反映其价值判断。

根据神经学专家里德·蒙塔古的说法:“一旦生命开始运作,评估的机制就无可避免地产生。”即使最低等的微生物都有自己的评估机制,使其具有追逐价值的冲动。蒙塔古指出,单细胞结构的大肠杆菌菌体具有衡量周边门冬氨酸氨基酸液体浓度的能力,因为菌体要依赖消耗这种氨基酸存活,这促使它们向门冬氨酸浓度高的地方聚集。人类大脑的结构极其复杂,但其基础组件从根本上讲和构成大肠杆菌的单细胞生物十分类似。人类大脑是如何使那么多基础组件完成如此复杂的协作的呢?


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