这绝不是一个正常的现象，这是美国乃至世界史无前例的一次失常。假使我们用泡沫规模与该国经济规模的比例来衡量泡沫，将这个比例与历史数据相应比作比较，仍可发现，这是一个令人惊讶的数字。事实证明，此次泡沫的比例超过了400年来金融资本主义市场中所有的狂热数据。对此，榊原英资（Eisuke Sakakibara）博士——这位可爱的“日元先生”[1]就直率地说，美国经济已经陷入了严重的“泡沫.com（bubble.com）”之中。

对于上世纪90年代末期美国股市资产价格的这种异常飙升，罗伯特 "希勒教授当时就不客气地指出：“从这些数据中我们不难看出股价如此大幅度地增长是没有理由的。”卓曼价值管理公司（Dreman Value Management LLC）的主席大卫 "卓曼（David Dreman）也曾感慨过：“这真的是一代人的泡沫，它真的比郁金香热还要疯狂。”

在本 "拉登实施他们的打击之前，美国资本市场的崩溃和经济的衰退就已经开始了。2000年3月，过度膨胀的股市泡沫终于自我毁灭了，崩溃的股市将经济拖进了衰退期。

统计数据显示，与美国国内战争、第二次世界大战和1929年的华尔街大崩盘所造成的损失相比， 2000年的股市崩溃才是让美国损失最多的“战争”——在股市达到顶点的三年后，这一崩溃让股东损失了7.8万亿美元的财富。而第二次世界大战，就是按照今天美元的价值，也仅仅只是让美国花费了3.4万亿美元而已。也就是说，由1996—2000年所形成的互联网泡沫，其破灭的成本相当于两场第二次世界大战[2]。

然而，即使是如此巨大的财富损失，放在此后为解决这一债务问题而引发的房地产泡沫面前，也只能说是小巫见大巫了。

^[1]榊原英资，1995年任大藏省国际金融局局长，1997任大藏省事务次官，升至日本官僚系统的最高位。因为主管利率、汇率等货币金融政策，他被称为“日元先生”。

^[2][美]威廉 "弗莱肯施泰恩，弗雷德里克.格林斯潘的泡沫——美国经济灾难的真相[M].中国人民大学出版社，2008.