无论穷人也好，富人也罢，购买债券将有利于投资者在保住本金的前提下，得到固定的回报。因为债券从发行开始到最后到期的票面利率（Coupon Ra图e），其总收益是固定的，称为“定期债务”，即意味着发行债券的政府或公司，将在未来特定的时间支付固定金额的回报。以美国国债为例，由于欧元区债务危机引发避险需求，使得美债在2011年表现强劲，单长期国债持有者就获得30%的收益率，可谓美国国债的大丰年，使去年初看空美国国债的投资者，不免扼腕叹息。由此可见，来自欧洲的坏消息使2011年高风险市场的投资领域表现拙劣，而债券市场（特别是美国债券）却风景这边独好。

比如纽约市政债券，是我2011年所有投资中回报表现最好的，令周围的朋友大跌眼镜。想当初，朋友得知我投资债券，都讥讽我被金融海啸吓破了胆，不理解我为什么把钱投入债市。他们认为跟股市博弈的智商，在他们是绰绰有余，股市起伏越大，就越是赚钱的好时机，放弃股市转回报那么低的债市，就等于自动向市场缴械。

其实不然。在美国，购买市政债券非但安全，且投资回报（利息）还有免缴联邦个人所得税的优势（绝大多数州和地方政府都定有此法律）。众所周知，虽然美国的个人所得税在西方国家不算最高，但中等收入家庭（年薪在7万至14万美元）也需至少缴纳25%的所得税，单就这一点，投资市政债券就已经非常划算了。

不仅如此，投资者一旦购入市政债券，不像股票有诸多限制（比如在一定的期限内不得上市交易），市政债券在任何时候都可进行交易。拥有债券就犹如持有现金般，什么时候要用，只需放到市场去交易。

在当今纷乱的市场中，投资债市的优势就是能保值，事实也证明了这一点。去年，中国投资者炒股票股市跌，炒楼市房价跌，转投黄金结果黄金也下挫，完全背离了投资保值的原则。不要说投资回报了，放出去的钱不亏损就已经烧高香了。而事实上，普通百姓完全可以在保住本金的前提下，投资凭证式债券。

大胆购买省市债券

我很欣慰地看到中国也开始发行省市级债券了。根据新华社消息，2011年，中国浙江省、广东省、广州市等发达地区都开始展开独立债券试点，以浙江省为例，独自发行80亿元人民币债券，其中50%为3年期债券，另外50%为5年期债券。而财政部也代理7个省市及地方，面向社会各类投资者发行226.6亿元人民币债券，债券期限为3年，票面年利率4.07%，利息按年支付，为固定利率附息债。