当当网创始人李国庆认为，正是中国电子商务的高速发展吸引了大量的资本。“电子商务能够迅速成就两三个大的企业。办一个企业，规模25%的增长就叫高速增长。我们电子商务是100%、50%的增速，是飞速成长，即使是亏损了，但是仍有魅力。大家看到有几个大企业能够占据电子商务，这是投资人热情、创业者冲动的原因” 。

小米创始人雷军认为，资本缩短了电商与商业市场的距离。“这是传统商业无法想象的，电子商务是一个非常烧钱的事情，无论是凡客、京东，还是淘宝，都是海量资金支持的，你开个服装店，有人给你四五亿美金吗？不可能。电商的快速成长，也是用资金来换速度，若没有巨额资金支持，电子商务就无法实现快速的大规模的成长与积累” 。

资本为电子商务插上了飞速发展的翅膀，也为电商大战的各方提供了弹药。不过，我们在感受资本光辉的同时，也被它逐利的天然本性刺痛双眼。在资本战场，企业家引入资本、驾驭资本的能力和智慧将直接决定着企业的兴衰存亡。

在资本与企业的博弈中，马云有一个观点，一流的企业家控制资本，二流的企业家被资本控制。大多数企业家都试图跻身一流企业家的行列，以避免被资本玩弄于股掌之间，然而，往往事与愿违。

2 王峻涛：成也资本，败也资本

这张照片拍摄于2000年9月10日，照片中的五个人是当时中国互联网的代表人物，他们受邀来到杭州，参加第一届“西湖论剑”。沉溺武侠的马云创办了这个以互联网为主题的论坛，他认为互联网就是江湖，他甚至把金庸也请到了现场。

五位嘉宾中，只有两位从事电子商务，一个是从事B2B的马云，另一个是从事B2C的王峻涛。另外三位分别是新浪王志东、网易丁磊、搜狐张朝阳。

此时王峻涛的心情一定是复杂的。因为，就在两个月前，8848千辛万苦等来了中国证监委批准其赴美上市的批文，但华尔街风云突变，B2C模式不再受到投资者的追捧，在纳斯达克，就连亚马逊的股价都步步下挫。

1999年，8848以迅猛之势拿到6000万美元的风险投资，成为中国电子商务的王者。但是，投资者持有股权超过50%，也注定了8848风光无限背后有暗流在涌动。

为了8848顺利上市，王峻涛一再让步。这种做法，导致的结果是王峻涛失去了的不仅是股份，还有在企业中的话语权。

为了迎合华尔街投资者的口味，获得更高的估值，股东们做出了一个极其愚蠢的决定：把8848包装成B2B。