由于有这些折价因素，国内企业寻求境外上市不得不支付价值被低估造成的损失，这对于一些传统行业的公司尤其可观。在美国这样主要以机构投资者为主的市场，证券分析师的意见对于投资者看待上市公司的看法有很大影响，进而影响股价走势。以美国上市公司整体情况看待国内上市公司，很多指标如市值、每股赢利、营业收入、企业规模等都与投资者经常接触的当地企业不同，投资者因为看不懂而不关注，上市后股价跌破发行价，以及被收购或被摘牌的风险都很大。比如在纳斯达克上市，中途的淘汰率甚至高达50%。据公开资料不完全统计，纳斯达克市场上有大约一半的上市公司的股票价格在上市一年后回落到上市初期的股价，大约70%的公司股票在上市的第二年跌破发行价，其中80%左右的股票在上市第三年因公司破产清盘而离场。在纳斯达克OTCBB上市的70 多家中国企业，90% 以上变成了垃圾股。截至2007年6 月底，股价在3 美元以上的只有7 家，股价长期在1 美元以下的有约50家。它们几乎全部失去了股票增发的再融资能力。

对企业而言，上市就是为了谋取巨额的资本金，但是他们往往忽视了一点，那就是为上市支付的费用同样是一笔很大的开支。在国内上市的可见成本还不算高(因为制度寻租造成的成本与可见成本相仿)，大概是总融资成本的5%～8%，但时间成本却几乎让企业无法承受。在境外上市费用的透明度较高，但仅保荐人费、法律顾问费、会计师费三大费用就超过国内上市总成本，如香港创业板的三大费用约250万～450万港币，主板更高约450万～900万港币；在美国市场IPO成本约为总筹资额的13%～20%，其他市场此比例也多在10%～25%。此外，上市公司每年还需要花费维护成本，香港市场每年约20万～300万港币，国内中小板则是60万～100万元，在美国出台SOX法案后，每年维持费用更是不会低于1000万人民币。

东莞某从事电子产品制造的台资企业就是因为在美国上市第一年所担负的维持费用太高而放弃上报年报被摘牌。对于大型企业来说，上市融资成本也不是小数，如2000年10月，中石化在美国以ADR(美国存托凭证)形式上市，每股融资成本高达发行价的11.18%。

当年纽约证券市场的中国第一股 华晨汽车，1992年上市之初，可谓风光无限。但是，上市只给华晨汽车带来短暂的辉煌，到了2007年上半年，每月的日平均交易量仅为六七万股，最低迷时仅在3万股左右。华晨汽车已经失去了在资本市场的融资功能，但为适应美国报告与注册制度的行政费用却在不断增加，这成为华晨不得不退出纽交所的重要原因。

实力雄厚的大型跨国公司因上市维护费用高昂而退市，是在美国推出萨班斯-奥克斯利法案开始的。2003年9月，新加坡创新科技有限公司从纳斯达克退市，成为首家退出纳斯达克的亚洲企业。虽然这家企业是全球最大的便携音乐播放器制造商之一，但是因为无法忍受新监管法出台后给企业带来的高昂成本，还是坚决选择了退市。近年来，在美国证券市场，因无法承受上市后的严格监管而选择退市的企业数量每年都有增无减，即使是惠普和巴斯夫这样的产业巨头也不得不在权衡利弊后艰难退出，由此可见上市的盛宴并不是每家企业都能享用的。

对于中国企业而言，不了解海外市场的监管制度也可能在无意之中造成很大损失。国内企业多数不熟悉海外资本市场游戏规则，企业自身的治理结构也不完善。而国外过度严厉烦琐的监管制度、过于庞杂的法律体系以及应接不暇的集体诉讼，都使中国企业在国外资本市场频频受挫。据统计，近年来在纽约上市的香港和内地公司受到过集体诉讼的比例已经占到11.5%，而在纳斯达克股票市场上这一比例更是高达17.2%。企业莫名其妙地被拖入法律纠纷之中，损失的不仅仅是诉讼费和赔偿，企业声誉也大受影响。