中国金融安全报告2021

目录
章　金融安全评估概述１ 
　节　金融安全的概念及内涵１ 
　第二节　金融安全报告文献述评４ 
　第三节　本报告框架与评估方法６ 
一、基本框架６ 
二、指数体系构建方法７ 
　第四节　金融安全评估结论１０ 
一、金融安全总体情况（２００１—２０２０年） １０ 
二、２０２０年我国金融安全的主要隐患２２ 
第二章　金融机构安全评估３６ 
　节　银行业安全评估３６ 
一、评估体系和指数构建３６ 
二、银行业安全评估：基于全样本的数据分析３７ 
三、银行业安全评估：基于上市银行数据的分析３９ 
四、银行业安全评估：全样本与上市银行数据的比较分析４２ 
五、中国银行业潜在风险隐患分析５０ 
　第二节　证券业安全评估５３ 
一、评估体系和指数构建５３ 
二、证券业安全评估５４ 
三、中国证券业潜在风险分析６０ 
　第三节　保险业安全评估６１ 
一、评估体系和指数构建６１ 
二、保险业安全评估６２ 
三、中国保险业潜在风险隐患分析６９
第三章　金融市场安全评估７１ 
　节　评估体系和指数构建７１ 
一、股票市场７１ 
二、债券市场７２ 
三、金融衍生品市场７４ 
四、指标体系汇总７６ 
五、指数构建及说明７６ 
　第二节　评估结果与分析７８ 
一、股市市盈率８０ 
二、股票市场深度８１ 
三、股市市值／ＧＤＰ ８１ 
四、融资融券余额／Ａ股总市值８２ 
五、债券市场违约率８３ 
六、低信用级别公司债与高信用级别公司债的发行利差８３ 
七、债券存量规模／ＧＤＰ ８４ 
八、债券市场波动率８５ 
九、衍生品市场持仓变动率８６ 
十、衍生品市场波动率８７ 
十一、衍生品市场风险价值ＶａＲ值８８ 
十二、衍生品市场预期损失ＥＳ值８９ 
十三、基于规模加权的衍生品市场安全性９０ 
十四、金融市场安全综合指数９２ 
　第三节　金融市场潜在风险隐患分析９４ 
一、民营企业复工难，存在潜在风险威胁９６ 
二、债券评级区分度不足，风险预警功能式微９６ 
三、新冠肺炎疫情冲击，股市剧烈波动９７ 
第四章　房地产市场安全评估９８ 
　节　评估体系和指数构建９８ 
一、引言９８ 
二、指标选取９８ 
三、指数构建１００ 
　第二节　评估结果与分析１００ 
一、２００８—２００９年房地产市场安全指数急剧下滑的原因１０２ 
二、２０１０—２０１６年房地产市场转折与深度调整期安全状态评估１０３ 
三、２０１６—２０１７年房地产市场推动长效机制阶段安全状态评估１０４ 
四、２０１７—２０１９年投资性炒房现象有所扩散，房价涨速提高１０６ 
　第三节　当前房地产市场存在的安全隐患１０８ 
一、个人与房地产企业扩大信贷借款，信贷危机增加１０８ 
二、房价增速大幅上升，市场风险增加１１０ 
三、“去库存”有一定效果，库存风险降低１１２ 
四、土地供销比小于１，未来房价可能持续上涨１１３ 
五、１５～６４岁劳动人口占比减少，房屋需求减少１１３ 
　第四节　展望１１４ 
一、坚持“房住不炒”“三道红线”加强对房企债务的管控，居民部门稳杠杆１１４ 
二、坚持“限购限贷”政策，抑制投资性炒房１１４ 
三、拓宽融资渠道，优化贷款结构１１４ 
第五章　金融风险传染安全评估１１６ 
　节　评估体系和指数构建１１７ 
一、指标说明１１７ 
二、指标计算１１７ 
三、数据来源１１８ 
　第二节　基于风险传染性的中国金融安全评估结果与分析１１９ 
一、基于风险传染性的金融安全指数及其时变特征１１９ 
二、分类指数及其时变特征１２１ 
　第三节　基于风险传染性的中国金融安全评估结论与展望１２４ 
一、风险隐患分析１２４ 
二、结论与展望１２５ 
第六章　经济运行安全评估１２８ 
　节　评估体系和指数构建１２８ 
一、评估体系１２８ 
二、指标选择１２９ 
　第二节　评估结果与分析１３０ 
一、２００８年国际金融危机至２０１０年我国经济运行安全状态评估１３２
二、２０１１—２０１９年后金融危机时代我国经济安全状态评估１３３ 
三、２０２０年新冠肺炎疫情新形势下我国经济安全状态评估１３４ 
　第三节　当前我国经济运行中的安全隐患１３６ 
一、外部环境存在不确定性１３６ 
二、中国经济复苏基础尚不牢固，存在结构性不平衡１３７ 
三、宏观经济杠杆率攀升，债务问题陷入结构性矛盾１３９ 
　第四节　结论与展望１４３ 
一、主要结论１４３ 
二、未来展望１４４ 
第七章　全球主要经济体对中国金融安全的溢出效应评估１４６ 
　节　评估体系和指数构建１４６ 
一、评估体系概述１４６ 
二、金融安全总体指数构建１４７ 
　第二节　评估结果分析１４８ 
一、主要经济体对我国金融安全的溢出效应１４８ 
二、国际基本面溢出效应１５１ 
三、金融市场溢出效应１５６ 
四、主要结论１５７ 
　第三节　全球主要经济体风险隐患１５８ 
一、美国１５８ 
二、日本１５９ 
三、欧元区１５９ 
　第四节　展望１６０ 
一、坚持扩大开放，加快构建双循环新发展格局１６１ 
二、防控输入性风险１６１ 
第八章　金融自主权１６２ 
　节　评估体系和指标构建１６３ 
一、全球背景下的金融自主权界定１６３ 
二、指标选择１６５ 
三、货币主权风险指数构建及说明１６８ 
　第二节　评估结果与分析１６９ 
一、货币自主权评估与分析１７０ 
二、大宗商品定价权评估与分析１７３ 
三、国际金融事务话语权评估与分析１７７ 
　第三节　结论与展望１８２ 
一、主要结论１８２ 
二、未来展望１８５ 
主要参考文献１８７