金融风险管理

前　言
第1章　风险管理基础 1
1.1　风险与金融风险 1
1.2　风险、损失与不确定性 2
1.3　风险管理的流程和方法 3
1.4　风险管理方法的演变 4
1.5　金融机构的功能和分类 6
1.6　银行业的主要风险类型 9
1.7　评估风险管理过程 13
本章小结 15
关键概念 15
练习题 15
第2章　风险收益数理基础 16
2.1　刻画随机变量 16
2.2　随机变量：均值、方差、偏度和峰度 17
2.3　正态分布和对数正态分布 20
2.4　如何计算投资的回报：收益率 22
2.5　如何计算投资的风险：标准差 25
本章小结 29
关键概念 29
练习题 29
第3章　投资组合与资本资产定价模型 31
3.1　单个风险证券投资 31
3.2　两个风险资产的投资组合 33
3.3　两个风险资产组合的有效边界 36
3.4　多个风险资产构成的投资组合 40
3.5　为什么组合多元化可以降低风险 44
3.6　无风险借贷与市场均衡 47
3.7　套利定价理论 57
本章小结 58
关键概念 58
练习题 59
第4章　在险价值VaR 61
4.1　测度风险：一个历史视角 61
4.2　VaR的定义 63
4.3　VaR的计算：基于连续分布 65
4.4　VaR的计算：基于离散分布 67
4.5　增量VaR与边际VaR 68
4.6　VaR与预期亏损 69
4.7　风险一致性度量 70
4.8　谱风险测度 72
4.9　VaR的参数选择 72
本章小结 74
关键概念 74
练习题 74
第5章　风险因子建模 76
5.1　定义波动率 76
5.2　时间的平方根法则 77
5.3　自相关性对VaR的影响 79
5.4　风险的时间序列与ARCH模型 81
5.5　EWMA模型和GARCH（1,1）模型 87
本章小结 91
关键概念 91
练习题 91
附录：最大似然估计法 92
第6章　债券风险管理 94
6.1　债券的价值评估 94
6.2　债券价格如何随利率变动 103
6.3　泰勒展开式与价格导数 104
6.4　线性风险管理工具：久期 106
6.5　非线性风险管理工具：凸性 110
6.6　债券投资组合的风险管理 113
6.7　债券的VaR度量 116
本章小结 117
关键概念 118
练习题 118
第7章　金融衍生品风险管理 120
7.1　金融衍生品的概念 120
7.2　市场参与者的类型 123
7.3　远期 126
7.4　期货 132
7.5　互换 134
7.6　期权 136
7.7　管理线性风险：对冲 146
7.8　非线性风险管理：希腊值 148
7.9　期权的VaR 154
本章小结 155
关键概念 155
练习题 155
第8章　《巴塞尔协议》与商业银行资本管理 157
8.1　资本的定义及作用 157
8.2　《巴塞尔协议》的前世今生 158
8.3　资本的分类和构成 161
8.4　资本充足率监管 162
8.5　杠杆率：以风险为基础的
资本充足率的补充 166
本章小结 170
关键概念 170
练习题 170
第9章　信用风险管理 171
9.1　传统信用风险管理 171
9.2　信用风险度量 175
9.3　度量违约风险的精算法 176
9.4　度量违约风险的市场价格法 182
9.5　信用风险组合管理 191
9.6　交易对手风险管理 201
本章小结 207
关键概念 208
练习题 208
第10章　操作风险管理 210
10.1　操作风险的定义 210
10.2　操作风险评估：损失分布法 211
10.3　操作风险的管理 215
本章小结 216
关键概念 216
练习题 216
第11章　流动性风险管理 219
11.1　流动性和流动性风险 219
11.2　资产流动性风险 220
11.3　融资流动性风险 224
11.4　流动性风险管理：融资缺口分析 226
11.5　流动性风险的监管规则 227
本章小结 227
关键概念 228
练习题 228
第12章　经济资本与RAROC 229
12.1　经济资本 229
12.2　经风险调整的业绩度量与RAROC 233
本章小结 236
关键概念 236
练习题 236
参考文献 237
本书练习题参考答案 239