规划领域与现金流量管理的结合

　　保险规划提供保险成本，或为意外事件提供设立准备金投资规划确定每年可用于投资的金额，并确定投资收益，以算入现金流量之中教育规划定期提供储蓄以支付未来的教育成本，并减少用于支付目前教育成本的年现金流量所得税规划提供支付所得税的资金，并根据所得税计划增加或减少现有的现金流量退休规划定期提供储蓄以便为退休提供资金以及提供退休收入遗产规划在遗产规划中，确定资产转让所导致的现金流量损失，并在被继承者过世后，为其继承人提供现金收入和变现

　　保险要避免导致财务损失的各种风险，购买保险是最普通的一种方式。要降低风险，人们必须将风险成因减至最少，或者从根本上清除造成风险的成因，这些因素会增加损害、受伤、危险以及毁灭的几率。保险可以通过两种方法减少或清除这些因素：第一，将风险由个人承受转为集体承受；第二，赔偿损失。

　　客户购买保险的目的是获得必要的资金，例如，在家人过世之后，仍能保持其现有生活方式不变（寿险），替代所得收益（伤残险），支付医疗费用（健康险）或是重置、修复有形物品（房主险和汽车险）。如果客户无法用自身财力弥补损失，这时候就应该购买保险。

　　你的工作是帮助客户确认那些妨碍其实现个人理财目标的风险，并制订一个行动计划，为其提供足以抵御风险的保险。客户综合理财计划中的信息，包括资产及负债清单、现金流量来源以及理财目标，这些都有助于为客户制定并执行正确的保险计划。

　　理财规划师一般注重评估客户的保险需求，以及确定哪种保单最为完善。保险合同可能令客户难以理解，而在这方面你的专业知识可以给客户很大的帮助。

　　保险可以分为两类：一类是人寿保险和健康险；另一类是财产及意外伤害险。

　　一、人寿保险

　　寿险保单要求保单所有人（他可能是被保险人，也可能不是）将资金投入保险公司，而该公司同意在被保险人死亡后，将赔偿金付给受益人。无论是企业还是个人，都需要购买人寿保险。

　　寿险的规则非常简单。其主要目的是为受益人购买充足的人寿保险，使其能够保持被保险人死亡前的生活方式。由于许多类保单都可以积累现金价值，因此寿险也可被当作一种强制储蓄方式。

　　客户需要购买多少寿险呢？理财规划师需要确定的是，如果被保险人死亡，其导致的经济损失是多少。表44是一份用于评估客户寿险需求的工作表。

　　表44寿险工作表　　

　　寿险需求分析如果下面每一类需求都填上了数额，则该结果估算就应该被看作是最高保额，它可以满足生者所有的可预见性需求。

　　寿险需求（单位：美元）　　

　　目前具有的家庭支撑资产

　　从已有寿险获得的收益

　　现金及储蓄

　　不动产产权（如果生者想要出售的话）

　　证券

　　个人退休账户和基奥计划（续）　　

　　目前具有的家庭支撑资产

　　雇主储蓄计划

　　一次付清型雇主养老退休金

　　其他来源

　　资产合计

　　费用（单位：美元）　　

　　1最后费用（遭遇死亡时的一次性费用）

　　a最后疾病费用（医药费很可能会超过健康险和联合保险的免赔额，

　　因此假设客户至少要负担免赔额以下的那部分费用）

　　b丧葬费

　　c遗嘱验证费（如果不确定，可假设为检验过程中的资产价值的4%）

　　d联邦遗产税（价值超过150万，馈赠对象为配偶以外的他人）

　　e国家遗产税（各州不同）

　　f法律服务费，遗产监管费

　　g其他

　　h最后费用合计

　　2未付债务（要在死亡时付清）

　　a信用卡/消费债务

　　b汽车

　　c抵押贷款（如果要在死亡时付清；否则将付款算入终生年金）

　　d其他

　　e未付债务合计

　　3重新调整费用（已涵盖即时危机的过渡时期）

　　a子女抚养费

　　b额外持家助手聘请费

　　c职业咨询/教育培训费（以便使无工作或未充分就业的配偶寻找有偿就业机会）

　　d其他

　　e重新调整费用合计

　　4受抚养人费用（直到子女自立）

　　a家庭当前年度支出估算值

　　b去除故去者的费用，将数值乘以下面的系数

　　若生者家庭中故去1人，则乘以070

　　若生者家庭中故去2人，则乘以074

　　若生者家庭中故去3人，则乘以078

　　若生者家庭中故去4人，则乘以080

　　若生者家庭中故去5人，则乘以082

　　（第4项的a）×（系数）=

　　c扣除生者年度就业收入的估算值

　　d当前所具有的资产与保险所能保证的当前年度支出等值

　　（续）　　

　　e要确定受抚养人费用总额近似值，则要将b中得出的数值乘以最小子女自立所需年数：

　　（第4项的d）×（年数）=

　　f如果需要赡养父母，将每年的资助费用乘以需要资助的预期年数

　　×（年数）=

　　g抚养费用合计（第4项的e加上f）

　　5教育费用

　　a每年的私立学校学费的现值美元金额（如果有这个愿望的话）

　　b乘以子女需要上学的年数

　　（第5项的a）×（年数）=

　　c每年大学费用的现值美元金额

　　d乘以子女需要上学的年数

　　（第5项的c）×（年数）=

　　e教育费用合计（第5项的b加上d）

　　6生活收入（在世配偶在所有子女独立后）

　　a希望获得的年度收入额（现值美元）

　　b减去该配偶工作所得收入的估算值

　　c当前所具有的资产与保险所能保证的当前年度支出等值

　　d乘以自最小的子女自立之后，到该配偶得到社会保障福利或其他退休

　　收入（如果有的话）之前这段时间的年数：

　　（第6项的c）×（年数）=

　　7在世配偶的退休收入

　　a希望获得的年度收入额（现值美元）

　　（减去社会保障和任何年金收入）

　　b乘以寿命平均年数（从退休后算起）：

　　（第7项的a）×（年数）=

　　8付这些费用所需的资金合计

　　（将第1项的h、第2项的e、第3项的e、第4项的g、

　　第5项的e、第6项的d、第7项的b加在一起）

　　9具有的资产

　　所需的寿险补充

　　10从支付这些费用所需的总资金（第8项）减去具有的资产（第9项）。不足的部分代表需要寿险承保的估计金额

　　一旦确定了需求，下一个重要步骤就是确定客户满足这一需求的财力。根据得出的结果，规划师确定客户可以承受哪种保单。规划师与客户一起讨论各种保单的优点，客户可以从中选择一种。

　　◆定期人寿

　　保险定期人寿保险是为某一特定时期设置的暂时保险，如1年、5年、10年或是某个特定年龄，如65岁。当特定时期结束时，保险合同就过期了。完善的定期保单有两个重要特点：其一是续约担保，它意味着只要客户支付保费，被保险人就不必提供可保证明；其二是自由变换性，它的意思是，在合同有效期内，定期保单可以自由变换成具有现金价值的保单，如终身寿险。

　　对于那些有短期保险需求（一般是14年或者更短）的人而言，定期人寿保险是个非常明智的选择。

　　◆终身人寿

　　保险终身人寿保险是指收取均衡保费的保单，其有效期持续至被保险人终身。最初几年要求缴纳的保费，要高于单纯承保死亡可能性的保单。最初几年多收的这部分费用，会投资到长期债券或抵押贷款内，从而使保单具有现金价值。该现金价值用于支付后几年（那时被保险人已经年老，因此其死亡的可能性较大）的保险成本。现金价值和/或分红可以抵消部分或全部保费。

　　保单所有人也可以得到现金价值，方法有两种：第一种是从被保险人处借取；第二种是退保。退保现金价值是要纳税的。保单的利率一般很低，保费的给付要持续被保险人一生，或是到被保险人100岁，保单到期时止。到期日要根据国家法律和保险公司的条律而定。被保险人死亡时，要对指定受益人支付死亡赔偿金，如果没有指定受益人，则该赔偿金将归国家所有。对于希望将投资负担转移至保险公司身上的客户，以及希望获得固定投资收益的客户，终身寿险保单是个正确选择。

　　◆万能人寿

　　保险万能人寿保险是一种现金价值保单。它提供灵活的保费和灵活的赔偿金；它的利率和短期货币市场账户的利率联系在一起。这类保单单独披露其营业费用以及保单所有人缴纳的死亡费用。与所有现金价值保单一样，万能寿险保单也允许保单持有人通过贷款和退保的方式获得现金价值。

　　第一年只收取万能寿险保单所要求的保费。一年之后，保单持有人可以根据自己的愿望决定增加、减少甚至省略保费支付，只要保单含有的现金足以使其有效。（美国财政部）国内收入署根据法规第7702款确立了万能寿险保单的保费上限。其下限是定期人寿保险的成本，即维持保单有效的必要保费金额。

　　万能寿险保单在提供死亡赔偿金方面有两种选择。其一是提供相当于其票面金额的死亡赔偿金；其二是所提供的死亡赔偿金，相当于保单的现金价值加上票面价值。两种选择的保费都是一样的。但是，由于在第二种选择中，死亡赔偿金的增长速度更快，因此可以投入到现金价值账户中的资金较少。与第二种选择相比，第一种选择可得到更多的现金价值，并且其保单的持续时间也更长。对于年龄在50岁或50岁以上的被保险人而言，第一种选择更有利，因为第二种选择的死亡费用会随着年龄的增长而增加。

　　对于那些希望灵活增减保费的客户，以及希望其投资能与短期货币市场联系在一起的客户，万能寿险保单是个正确的选择。

　　◆变额人寿

　　保险变额人寿保险类似于终身人寿保险，它也提供固定的保费，以及死亡赔偿金的最低保障。不同的是投资风险和收益转移到了保单所有人身上。保险公司会提供一组单独投资账户，保单所有人从中选择一个或多个，将其保单资金投入其中。保单所有人可以在股票基金、债券基金及货币市场基金中分配资产。由于投资组合是由保单所有人选择的，因此没有最低现金价值保障。

　　如果投资组合成绩很好，那么变额寿险保单的现金价值和死亡赔偿金都会相应增加。如果投资组合成绩低于预期，死亡赔偿金额会减少，但是如果所有人一直缴纳保费的话，那么死亡赔偿金不会少于承保的金额。那些希望自己来选择证券进行寿险保单投资，以及愿意承受投资风险和相应责任的客户，适合选择变额寿险保单。