三、现金流量规划

　　一旦你对客户的现金流量进行了分析，下一步就是帮助客户应用各种策略，实现其可自由支配收入最大化的目标。要做到这一点，你要帮助客户控制支出，调整长远目标（如果其储蓄能力不足以实现最初设立的阶段性目标），并定期重新审查计划现金流量和实际现金流量，以确定一切按计划进行。

　　你可以使用多种方法帮助客户增加其可自由支配的收入额，包括债务调整、资产重置、合格计划及其他退休账户（税前）、员工福利计划、子女资产单独管理。

　　◆债务调整客户可以将所有未付清的信用卡余额合并到某一个人银行贷款或抵押贷款内，从而将余额付清。规划师应该建议他们尽量少使用信用卡。

　　◆资产重置这种方法包括移动资金，使其能够发挥更大作用。规划师会建议将表现欠佳的资产转移到回报更高的投资中，新投资必须仍旧能够实现客户的理财目标并满足客户对于时限的要求。此外，规划师可能会建议客户将增长型投资改为收益型投资，应纳税投资改为免税投资。

　　◆合格计划及其他退休账户（税前）

　　客户可以使用延期付税储蓄计划，包括401（k）计划、延期付税年金、基奥计划（Keogh plans）及其他雇主资助的计划，个人退休账户和延期给酬计划，越多越好。

　　基奥计划：为自由业或自营事业（包括全职及兼职）所制定的缓税退休金账户。

　　如果客户在使用合格计划之外的方式为退休进行储蓄，如使用税后投资账户，那么规划师应该向其解释，由于不必每年缴纳税款，因此从长远来看，延期付税储蓄具有很多优势。顺便说一句，合格计划并不是只包括401（k）计划。个体经营客户可以投资基奥计划，或是一种简化的雇主资助计划。还有就是，不论客户是受雇主雇用还是个体经营，都可以采用个人退休账户、延期给酬计划、不合格储蓄计划。

　　◆员工福利计划客户的员工福利计划允许雇员用税前收入支付某些费用。如果客户的雇主提供该计划，那么客户就可以利用401（k）、403（b）、简易雇员养老金计划或灵活的支出账户，支付一些正当费用，如子女抚养、医疗费用，从而使应纳税额最小化。

　　◆子女资产单独管理规划师可以鼓励客户以保管账户或信托的方式为子女进行储蓄。这是因为子女投资收益的边际税率要比父母的低。

　　四、确定净值

　　除了确定正确的预算和现金流量（可将其进行储蓄及投资，以获取未来收益）外，你还需要了解客户目前经济水平——其总体财务状况或净值。简而言之，净值就是资产（你所拥有的款项）减去负债（你所欠的金额）。在确定净值的过程中，理财规划师不只是制定并审查净值报表，还要体现该过程最大价值，应该进行的工作包括计算当期净值、为下一年设立合理目标以及制定实现目标的具体策略。净值规划可以帮助客户实现以下几点：

　　边际税率：在累进税制下，课税所得所在的税级的税率。在同期间所得稅分摊时，经常损益的所得税应先按累进税方式计算，而特殊损益的所得税则按边际税率计算。

　　（1）建立财务纪律。

　　（2）根据未来的目标组织财务生活。

　　（3）经常衡量理财进展。

　　（4）对于未来的财务状况感到安全。

　　◆基础计算规划的第一步是计算客户的净值。作为衡量财务健康的基础，净值是所有资产（如不动产、股票、债券、及其他证券等）的市价价值总和，减去所有未偿负债金额（如抵押贷款、循环贷款等）。

　　因此，净值是在一个具体的时间点上，超过负债的那部分资产额。

　　要计算净值，你需要把所有相关财务记录汇总到一起。这些记录包括最新的纳税记录、银行财务报表、注销支票、信用卡信息、其他明细生活费、经纪人账户和共同基金记录、抵押贷款付款、不动产结账记录、保险单、养老金账户记录以及贷款偿还计划。收集所有这些信息似乎难以完成，但是，这对净值规划是非常重要的。这些文件中的数据也是其他规划领域开展工作的基础。

　　规划师要对这些信息进行分析，其方法是将资产分为变现资产、投资资产以及个人资产。对投资资产再进一步分为短期或长期。然后再将长期资产分为股权与负债。将负债分为短期或长期。从总资产中减去总负债，从而得到该家庭在某个日期的资产净值数。

　　◆制定策略净值数是制定正确策略的基础。如果净值是负数（不仅可能，而且在某些情况下经常出现），那并不一定意味着该家庭就濒临破产。但是，它确实告诉规划师应该制定进取型的策略，以减少负债、提高投资收益以及设立更现实的目标。

　　如同负净值并不一定表示即将发生财务危机一样，正净值也并不意味着理财规划过程可以结束了。规划师应该每年核算一次净值，然后为下一年设定一个新目标。如果客户达到或超过了其设定的目标，那么，规划师应该设法保持或加快储蓄速度。如果客户有了亏损，那么规划师应该制定新策略，以便纠正客户目前的状况，或是帮助客户设立一个更现实的净值目标。要想增加净值，客户必须减少支出、增加储蓄，这是非常简单的道理，规划师不必过多强调这一点。大多数个人理财的失败，主要是由于无法控制支出所导致的，这一点远比收入不足、不明投资以及环境的巨大变化等原因重要得多。表42是计算净值时用到的工作表。

　　表42净值工作表　　

　　怎样计算您的净值

　　资产当前价值/美元　　

　　企业权益（独资企业、合伙人企业、公司股票）

　　寿险现金价值

　　定期存单

　　其他收益性投资（债券、债券共同基金、货币市场共同基金）

　　住宅的市场价值

　　杂项（信托利息、遗产）

　　个人银行账户（活期存款、储蓄存款、金融市场定期存款账户）

　　个人财产（珠宝、收藏品、汽车、家具）

　　不动产投资

　　退休计划投资

　　个人退休账户（IRAs）

　　401（k）或403（b）计划

　　基奥计划

　　简易雇员养老金计划

　　利润分配计划

　　养老金计划

　　股票及股票共同基金

　　资产合计

　　(续)

　　负债当前价值/美元　　

　　汽车贷款

　　信用卡

　　住房抵押贷款

　　助学贷款

　　其他贷款

　　未付账单及债务

　　负债合计

　　净值（资产减负债）

　　五、现金流量管理与理财规划各领域的结合

　　如果你的客户计划将收入最大化、支出最小化，他们还会需要你帮助他们在许多领域制订计划，这些领域包括保险、投资、教育、所得税、退休和遗产等。

　　由于现金流量管理可以为客户实现其他领域的目标提供资金，因此它一般是规划过程的起点。下面的表43描述了现金流量管理是怎样与理财规划各领域结合在一起的。

　　表43现金流量管理与理财规划各领域的结合