这一时期我研读了下面这些书：

作      者     书      名

R. C. Effinger   ABC of Investing

Dice & Eiteman        The Stock Market

B. E. Schultz     The Securities Market：And How It Works

Leo Barnes       Your Investments

H. M. Gartley  Profit In The Stock Market

Curtis Dahl       Consistent Profits In The Stock Market

E. J. Mann        You Can Make Money In The Stock Market

掌握了这些新名词，再加上我自己感觉知识渐长，因此变得更加雄心勃勃。我觉得，找到另一只能像布里伦德公司一样能翻倍的股票的时机已经来临。我深信在某个地方一定会有一只华尔街的大牛股，现在它看起来还是“一文不值的仙股”，但将来一定会有出色表现。

我开始订阅一些咨询公司的市场资讯信息，如穆迪、惠誉国际和标准普尔公司的评级报告。       在我看来它们的报告内容十分精彩，但我却并不理解。

下面是从它们的报告中摘录下来的一段内容：

“预期消费者在耐用品、非耐用品和服务方面的开支将增加，再加上企业生产效率的显著提升，这将促使公司盈利好转、股利增长，因为这些公司的盈利状况将反映这些利好的经济条件。受这种利好市场将继续的影响，我们预计，目前这种已持续一段时间的不正常的经济形势，短期内仍将延续。”

这些报告严肃、庄重，报告内容除了没有讲哪只股票将会像布里伦德公司的股票一样大涨以外，讲述了其他我想知道的一切。

当我翻阅它们的报告时，出于难以抑制的好奇，我还想看看其他股市咨询公司是怎么说的。我在报纸上看到过试订广告，就像我在加拿大曾经试订过的那种咨询服务，1美元可以试订4个星期的某种资讯。不久我发现自己几乎试订了所有在报纸上刊登过广告的咨询服务。

我从日报、财经专栏、书的封面等各种渠道，收集有关财经咨询服务公司的广告，只要一看到新的财经咨询服务广告，我就会立即把试订费邮寄过去。

等收到它们发来的咨询报告一看，让我备感惊讶，因为它们的建议经常互相矛盾。通常的情况是同一只股票这里推荐买入，那里却建议卖出。我还发现它们提出的所有建议语义都很模糊。比如它们经常会用“回调时买入”或“应该在下跌时买入”之类的说法。但没有人明确告诉我什么叫回调，什么叫下跌。

我并没有太在意这些细节，依旧急切地收看它们发来的咨询建议，希望能从中发现股票只涨不跌的秘密。

有一天，我看到一份用有光纸印刷的咨询报告，整篇报告看上去像一本书，在报告中这家公司颇为自得地宣称，一年只发布五六次咨询信息，同时详细分析了一只名为埃默森唱片公司（Emerson Radio）的股票。报告深入分析了埃默森唱片公司的股本、销售额、税前利润、税后净利、每股收益和相对市盈率（＝股价/每股收益）等指标，经过比较，报告认为，这家公司的投资评级优于当时唱片行业的巨头R.C.A.唱片公司。

我当时并不理解报告内容，但报告中有理有据的分析深深打动了我。报告经过推理分析认为，埃默森公司的股票应该值30～35美元/股，与当时R. C. A. 公司的股价相当，而当时埃默森公司的股价只有约12美元。

看了这么精彩的推荐报告后，我自然买入了埃默森公司的股票。我是以12 1/2美元的价格买的，与那本印刷精美的小册子上宣称的肯定值35美元/股相比，这个价位应该算很低了。随后情况怎样呢？这只被认为肯定要大涨的潜力股开始持续下跌。最后我十分困惑地将它割肉抛出。

现在我敢肯定，这篇印刷精美的报告的作者，即那位严肃的华尔街分析师除了强烈的主观愿望外，其实什么都不知道，但是为了证实这篇报告是否真有价值，我必须跟踪这只股票，结果到1956年年末，埃默森公司的股价跌到了5 3/4美元。

大约就在这个时候，我第一次听到一句在华尔街流传了几十年的格言，即“赚钱的人是不会破产的”。我被这句话深深触动，并急忙将其付诸实施。下面就是我的实施情况。

1955年2月初，美国恺撒铝业公司（Kaiser Aluminum）是当时的市场龙头股之一。遵照经纪人的建议，我以63 3/8美元/股的价格买入100股，总计支付6 378.84美元。随后该股直线上涨，我在它涨到75美元/股的时候卖出，收入7 453.29美元，在不到一个月的时间里，这只股票让我获利1 074.45美元。

抱着再次快速获利的希望，我在卖出美国恺撒铝业公司的股票后，转而又以83美元/股的价格买入100股波音公司的股票，总计支付8 343.30美元。我刚买进，这只股票就开始下跌，4天后，我以79 7/8美元/股的价格全部抛出，收入7 940.05美元。在波音公司的这次股票买卖中，我共损失了403.25美元。

为了弥补在波音公司上的损失，我又在4月的第一周，以89 3/4美元/股的价格买入了100股Magma Copper公司（一家铜业公司）的股票，总计支付9 018.98美元。我刚买进，公司股价就开始下跌。两周后，我以80 1/2美元/股的价格将其全部抛出，收入8 002.18美元。这次交易共损失1 016.80美元。

此时我在3月份的第一周抛出的美国恺撒铝业公司，已经涨到82美元/股。一家咨询顾问公司正在推荐这只股票，于是我又以82美元/股的价格买回100股，总计支付8 243.20美元。