其次，投资者还应警惕“集体决策”机制。“集体决策”中的“集体”是“客观群体”，但不一定是心理群体，然而心理学家经过多方实验证明了“客观群体”比分散的个人更容易形成“心理群体”。“集体决策”主要表现为“讨论行情”。“讨论行情”的过程就是一个“心理群体”形成的过程。在“集体决策”时，个体冷静的思考往往会让位于群体压力，而最终决策的结果往往又取决于哪个人的口才更好，发言更具感染力。因此，“群体决策”不可避免是平庸的，甚至是完全错误的。

总之，无论何时，投资者一定要保持自己清晰的头脑和判断力。股神巴菲特在投资股票的时候曾说过：“别人赞成你也罢，反对你也罢，都不应该成为你做对事或做错事的因素。我们不因大人物或大多数人的赞同而心安理得，也不因他们的反对而担心。如果你发现了一个你明了的局势，其中各种关系你都一清二楚，那你就行动，不管这种行动是符合常规，还是违反常规，也不管别人赞成还是反对。”

第三节最大的敌人就是自己：从投资心理看风险

股票交易市场也可称为风险交易市场。投资者在买卖股票过程中面临诸多的风险因素。这些风险因素的存在，威胁着股票投资者，随时有可能给他们带来损失。但投资者往往没有注意到，他们自身的心理因素也构成了买卖股票的风险，而且有时候，心理因素给他们带来的损失比其他风险因素带来的损失更大。

投资者对风险的认知

投资者在股市中出资购买的是风险，但他看中的却是股票未来的收益，因此在心理上并不觉得购买的是风险。投资者在股市中出卖的也是风险，尽管这种风险也许像阵风一样一吹而过，但在心理上他也并不认为出卖的只是风险，还可能是机会。谁都不会承认自己是个傻子，但是在股市上，聪明人干傻事却是不足为奇的。

所谓投资风险，是指未来收益的不确定性导致投入成本和预期收益损失的可能性。未来收益的不确定性，也就是说投资的结果可能赚钱，也可能不亏不赚，还可能亏本，这种未来收益的不确定性我们称之为风险。

投资风险分为系统风险和非系统风险，两者共同构成股票市场的总风险。系统风险是指由于一些全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这些因素对所有股票都会产生影响。主要包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等。非系统风险是指只对某个行业或某个公司的股票产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个股票市场的价格不存在系统的、全面的联系，而只对个别或少数股票的收益产生影响。非系统风险一般包括信用风险（违约风险）、经营风险、财务风险等。非系统风险是可以分散和回避的。