电影市道的低迷和竞争对手的压力同样令嘉禾影业饱受冲击，但更令总裁邹文怀忧心的是，公司昔日可谓猛将如云，如今却是人才凋零。连导带演的洪金宝正走下坡路；凌厉写实的麦当雄鲜有踪迹；“冷面笑匠”许冠文专心做他的演艺人协会主席去了；笼络的一班新人如陈德森、马楚成、陈木胜，固然将动作枪战片拍得逼近好莱坞大片水准，无奈市场环境愈发恶劣，票房惯性仍需时日积累--唯有成龙依然是嘉禾的真正票房保证，自1994的《醉拳2》后，成龙的《红番区》、《简单任务》、《一个好人》不仅蝉联三年香港本土票房冠军，并且在国际市场大受欢迎，更引发北美影界的轰动效应。也正因有这位福星相佑，嘉禾才可以在90年代中后期香港影坛全面低迷之际，仍旧保持龙头老大的声威气势。

六、成败又争由人算？ 较量且自待来期

古语有云：塞翁失马，焉知祸福？此话正可应在如今嘉禾身上。1996年，王晶、文隽、刘伟强依托嘉禾组建“最佳拍档”电影公司，陆续拍出《古惑仔》系列及《风云雄霸天下》等卖座猛片，为日渐颓势的香港影坛带来几分活力之余，亦部分解决了因成龙进军好莱坞而令嘉禾无人支撑的危机。

孰料之后嘉禾便再无此幸运：先是1997年二当家何冠昌撒手人寰，紧接着公司又债务缠身；1998年，嘉禾竞投政府特批的将军澳影城用地，却被邵逸夫联合中国星等六家电影公司获胜，败走麦城的邹文怀可谓“屋漏偏逢连夜雨”，嘉禾占据20多年的斧山道片场亦被政府收回。更为雪上加霜的是，1999年负责发行及院线的嘉禾娱乐上市公司被指违反规则予以停牌，而嘉禾电影公司亦因亏损达亿元主动清盘，旨在重整集团公司架构。

重组后的嘉禾影业，声势大不如从前，虽然远在好莱坞发展的成龙回港又为公司拍摄了《玻璃樽》、《特务迷城》两部贺岁片，可惜3000万左右的票房未能达到预期。待至2002年，颓势已现的嘉禾居然只有三部电影问世；2003年，则仅制作了年头的《行运超人》和出品了年尾的《金鸡2》，如此大幅减产，与全盛时期的一年20多部相比，简直天壤之别。2007年11月，邹文怀宣布退休，将一手创下的嘉禾售予内地公司橙天娱乐，2008年橙天娱乐成功收购嘉禾的股份，更名“橙天嘉禾”正式在香港上市。至此，称雄影坛近40年的嘉禾名存实亡。

反观一度沉寂的邵氏，自与中国星联手挫败嘉禾夺得将军澳影城用地后，征战影坛的雄心又起。2001年，邵逸夫与方逸华夫妇成立“电影动力有限公司”和“星艺映画电影公司”，摄制作品《绝色神偷》、《漫画风云》、《惊天大逃亡》、《新扎师兄之青年干探》，以及2003年重打邵氏旗号的刘家良作品《醉猴》，可惜票房反响皆是一般。直至2009年，邵氏与TVB联合出品的《Laughing Gor之变节》以低成本制作收一千多万票房，算是扳回一城。近期邵氏也有一系列“旧瓶装新酒”的重拍计划进行中，首当其冲的为曾志伟执导的《七十二家租客》……