第4章 最伟大的投资家——回顾巴菲特辉煌历程

“在这儿，我们尊崇逻辑。”

——巴菲特

如果要用一个词来描述巴菲特这位“奥马哈先知”，这个词并非“神机妙算”，也不是什么“料事如神”、“如有神助”、“运筹帷幄”、“出神入化”、“洞察先机”。虽然他以“奥马哈先知”而闻名，但他身上绝没有一丝神神叨叨的影子。

确实，1969年5月，当年牛市达到顶点之时，他写信给合伙公司的投资人说“投资机会实际上已经消失了。”他关闭了合伙公司，手上仅留了两只股票：一家零售商，后来也被他卖掉了；一家老牌纺织品公司——伯克希尔，他决定继续持有。

确实，1974年10月，道琼斯工业平均指数崩盘，美国经济在石油短缺和价格管控的困境中苦苦挣扎，巴菲特却告诉《福布斯杂志》：“现在就是投资致富的最好机会。”这句话恐怕是有史以来见诸报章的最牛气冲天和斩钉截铁的投资真言了。

确实，1987年股市崩溃前一个星期，巴菲特在伯克希尔利润共享计划下出售了股票。在1990年初，垃圾债券市场见底时，他购买了将近5亿美元的RJR纳贝斯克垃圾债券。互联网泡沫兴起时，实体公司这些“旧人”过时了，不吃香了，但巴菲特却买了一个制砖公司、一个地毯公司和一个家具零售商。此时，别人都在追捧互联网题材股——虽然他们后来都追悔莫及。

确实，在2002年至股东的信中，巴菲特表示看空美元，很快美元就踏上了漫漫“熊”途。一年后，他在信中措辞严厉地提醒大家警惕“衍生产品”——近来在华尔街银行和经纪人中流行的一种金融工具。顾名思义，它们的价值衍生自其他金融工具。打个比方，衍生工具就像是赌马，而不是拥有赛马本身。和赌马一样，衍生工具会变出许多名堂。巴菲特称其为“大规模金融杀伤性武器”。四年后，次贷危机爆发，并蔓延成一场金融危机，导致美国最大的投资银行之一——贝尔斯登倒闭。

是的，这些故事都是真的。但是举凡上述事例，巴菲特都并非试图预测未来，他也并未料到市场短线行动会对他有利——除了在1987年股市崩盘前售出股票外。

毋宁说，他所做所为完全是有章可循的。