多花点工夫看看黑马股的特征，才能更充分地了解黑马，才能判断它们是否值得我们投资，也可以为之后如何寻找黑马股提供理论上的依据。笔者归结了一下，黑马股主要有这样几个特征。

（1）股价低。一般在每股3～8元之间。为何把股价低作为黑马股的一个特征呢？主要是低价股便于主力收集低价筹码，为后期拉升创造条件。而且，股价低给人们留下垃圾股的印象，多数人不敢碰，也便于主力隐藏其中。相对于高价股,低价股至少拥有绝对价格低、市净率低、超跌效应大、填权效应强、重组题材多、机构易认可、复苏空间大这七大优势。绝对价格低,是低价股的先天优势。低价股中出牛股的事例层出不穷，历年的牛股排行大都从低价股中产生。

（2）流通盘尽可能小。流通盘小，主力容易达到控盘的目的。所谓的控盘是指，主力吸纳一定数量的流通股后，能够比较自如地操纵股价的走向。流通盘小，主力操盘所需资金较少，容易把股价玩弄于股掌之中，符合中小机构操控的“胃口”，便于游资或私募进出。一般来说，总股本及流通盘在3亿元以下的，主力能轻松控盘，而且小盘的壳资源，便于重组、借壳。流通盘过大，游资需耗费过大资金，不便于后期操作，也不便于重组和借壳，大盘股很少成为黑马股就是这个道理。翻开证券市场发展史，70%～80%的小盘股都有被主力操控的痕迹。绝大多数的黑马股(约80%～90%)是小盘股。绩优小盘股刚上市就会被关注，容易成为绩优小盘黑马股，特别是在市况极度低迷时上市，更是需要重点关注的对象。

（3）成交长期清淡，考验人的意志。睡眠行情对一般散户而言是最难忍受的，而主力就是利用大多数投资人短期内就想获利的心态，使投资者失去斗志，任庄家鱼肉。一般情况下，黑马股在启动前，其成交量一直维持在极低水平，连续几日或多日盘中成交清淡，有时甚至几分钟不见成交的现象出现。短线买家进场后获利甚微，甚至短线被套，好长时间不得不维持现状，迫使他们大都保本或割肉离场。这一过程的实质是中小散户把手中的筹码低价交给了主力。

（4）问题多，官司缠身，多为亏损或微利股。这样的外衣会让广大中小散户望而却步。这样的例子很多，S*ST新太（600728，现更名为*ST新太），2009年第一季度季报公布的每股收益为元，中报公布的每股收益为元，业绩半年多没有改观，我们很难将其和黑马股挂上钩，而且该股同期官司很多，违规担保、贷款未还的官司仍没脱身。就是这么一只亏损加官司股，从2009年1月5日的每股元一直涨到2010年2月4日的每股元。牛不牛，市场说了算。

威远生化（600803）多年来业绩不佳，2009年年报亏损，2010年第一季报也亏损，其下属的两家公司侵犯四川天一科技股份有限公司专利权的官司未圆满解决，但该股却未受此影响，股价持续慢牛爬升，2009年1月至2010年6月走出屡创新高的走势，而同期大盘的走势却不尽如人意，黑马股再一次出现。*ST威达（000603）2010年第一季报仍为亏损，同期中国证监会也发布了对该公司的《行政处罚决定书》，可以说，公司仍存在较大的问题，但其股价却持续上涨，连续出现15个涨停板。