这一组“非常吉祥”的数字意味着A股位于全球股市跌幅榜第三，仅次于受欧洲债务危机拖累的希腊雅典ASE综合指数和西班牙IBEX35指数，两者至2010年12月29日分别下跌了和（如图30）。

农行IPO、多家大银行再融资、众多中小企业三高发行，共同组成了2010年A股市场的万亿融资总额。而且，在4 921亿元IPO融资额度里，至少有

2 000多亿元是超募资金，这意味着近一半的资金配置没有达到最优。2011年的融资格局难有改观，IPO节奏可能依旧。根据WIND数据，截至2010年12月30日，A股融资额达10 亿，其中IPO融资4 921亿，增发融资3 708亿，配股融资1 438亿。2010年A股融资额创出历史新高，几乎是2009年总额的两倍，同时也远超2007年的融资额高点7 986亿。2 010年实际交易日有242天，上市新股349只，实施增发股票164家，配股18家，平均每个交易日有近只新股发行，股市实在不堪重负。

根据全球数据供应商Dealogic的数据显示，按地区来看，美国市场2010年IPO所得资金为420亿美元，相比之下，沪深两市IPO募集资金累计669亿美元，位居全球之首。如此巨额的融资是如何实现的呢？2010年一级市场的故事让人印象深刻，一边是几大银行大手笔融资，一边是中小企业的上市创富和超募。2010年上半年，中国农业银行通过A+H股发行，融资规模约1 500亿元，其中A股融资亿；下半年光大银行也通过IPO融资217亿元。2010年7月15日农行上市当日，上证指数大跌，其后7个交易日连收阳线，可见农行等“大鳄”IPO对投资者心理的冲击。2010年，沪市融资总额为5 653亿，远超2009年的3 372亿，其中IPO融资1 900亿，再融资3 753亿，沪市再融资额超过了深市IPO融资总额，深市3 022亿IPO融资是321家登陆中小板、创业板的上市公司共同打造的。

通过数据分析发现，沪市再融资额度基本都是来自银行的。其中，中国银行通过配股、发行可转债等方式融资1 000亿元，工行、建行通过资本市场累计融资达1 450亿元，浦发银行的增发也融资396亿元。除了各大银行的大手笔融资，中小企业登陆中小板、创业板引发了一系列的创富故事。根据WIND数据，2010年共有349家企业IPO，其中登陆深交所的有321家。

2010年，中国一级市场的创富故事激情上演，同时二级市场则为7成投资者亏损的局面。更可怕的是，2010年如此巨大的募集资金，将对中国2011年通货膨胀的资金过剩提供失控的巨大能量。同时，中国2011年“政府收入的有限性和支出的无限性的矛盾”，也将是通货膨胀的重要原因。

2010年年末，中国通货膨胀愈演愈烈。美国财政部2010年12月21日发布的年度财政报告显示，截至9月30日的2010财年中，由于美国政府借债及联邦政府雇员和退伍军人津贴支出增加的规模远超收入增长，美国联邦政府的财政赤字再增2万亿美元至万亿美元。数据显示，截至2010财年年底，美国联邦政府持有约万亿美元资产和万亿美元负债。美国联邦政府该财年现金预算赤字虽然由2009财年的万亿美元收窄至万亿美元，但鉴于奥巴马12月初刚刚签署了总额8 580亿美元的减税法案，2011财年和2012财年的政府现金预算赤字水平，仍将超过1万亿美元规模。同时，值得注意的是，美联储与欧洲央行等5家西方主要央行将货币互换协议期限延长至2011年8月份。