资本市场与一般市场的供求规律有所不同。在此，我们来分析一下资本市场的供求关系。

资本市场从根本上来讲也与其他市场一样，价格由供求决定。然而一般市场通常是价格上涨，需求减少；而在资本市场中，如果价格在一定范围内上涨，需求反而增加。我们再来看一下资本市场的需求曲线。

手机的需求曲线

价格上涨，需求反而增加

一般来说，汽车、电脑等产品在价格上涨时需求会减少。如果一部手机的价格上涨到80万韩元，其需求量必定大幅下降。名牌包、豪华车、高档住宅等，即使价格上涨，需求量也可能持续上涨，这是特殊情况。

在股票、房地产、原材料等资本市场上，在一定范围内，价格上涨，需求会呈现增加的趋势。其原因如下：

① 如果电脑、圆珠笔、白酒等工业产品的价格上涨，工厂可以扩大生产以供应市场。但是股票、房地产、原材料、外汇等却不可能无限供应。

假如韩国经济处于活跃期，货币供应量增加，股市的大趋势是上升，股民的保证金账户资金迅速增加，资金大规模流向股市。这个时候，股票总量并不会因为股民对股票需求的增加而迅速增加。

同理，首尔江南区的公寓并不会因为需求的增加而迅速增加供给量。原材料市场中石油、钢铁、铜和粮食等也是如此，不会因为需求的增加而迅速增加。

如果价格上涨，会增加投机性物资的稀缺性，反而会对其价格的进一步上涨起到推波助澜的作用。

② 投机需求和投资者的推动。资本市场的需求大于供给时，就可能形成投机的氛围。所以在价格上涨期，资金集中流向某一市场，而价格的决定权掌握在市场供应方手里。房地产市场的价格上涨时，供应方（开发商及建筑公司）会开出高价，而大多数情况下，房产都会按照供应方要求的高价成交。股价的上涨期，上市公司常常会夸大利好信息，抬高价格，即便如此交易也一样会有买家接手，所以股票持有者可以决定股价。另外，如果价格上涨，期待价格进一步上涨的供应方的惜售行为，也会助推价格进一步走高。

价格下降，需求却减少

在一般市场上，如果价格下降，需求会增加。原价100万韩元的笔记本如果降到10万韩元，那么其需求量会超乎想象地增加。

2008年，石油价格经历了大起大落。国际油价在2008年7月之前不断冲高，每桶价格接近150美元，而从8月份开始急剧下降，到12月已经降至约30美元。

导致油价出现这种急剧下降的极端局面的最重要原因正是需求的小幅变化。美国能源信息署的资料显示，2008年受经济低迷和高油价的影响，人们在能源方面厉行节约，原油消费量比2007年减少了约5%。因为需求减少5%，原油价格马上下降，随之投机性需求不见了，价格也下降至原来约1/4的水平。

油价变动趋势

价格下降，需求减少的原因如下：

① 资本市场是一个有希望获得差额利润而进行交易的投机性市场。如果价格开始下降，有投机性需求者担心价格下降趋势会持续而离开市场。因此价格下降，此时，刚性需求者也因害怕价格下降而推迟交易时间，所以市场上的需求逐渐减少直至消失。

② 在价格下降的情况下，因为需求急剧下降，所以需求者取得了价格决定权。这一点在房地产市场上表现得尤为明显。由于房产大部分是通过银行贷款购得的，在这样的时期供应方（卖出方）因为贷款利息的压力希望尽快处理房产。如果经济持续低迷，即使成交价格低于原来的购房价，也不得不出手。与此相反，需求者则希望以更低廉的价格购入，所以继续推迟购买时间，市场上的需求会因此慢慢消失。