我们现在扩建海军会给两年后的德意志带来什么？一场金融灾难？还是一场战争……如果我们不（与英国）达成谅解，就必须马上进行财政改革，通过改革，国内局势才能发生重大转变。

大约在同一时期，英国海军部也制定了一项战略，并宣称“必然能够轻而易举地摧毁德国的海上力量”：“过程也许会漫长，但我们庞大的海军会‘彻底’剿灭德国人—汉堡会变成一片荒芜之地，街道上杂草丛生。”德意志帝国的财政出现危机，更严重的是，军备政策又导致国际关系的急剧恶化，而这些都是汉堡面临的重大威胁。

在1914 年之前，加入联邦无疑让汉堡获得了经济利益。自1890 年之后，帝国经济的年均增长率为2.8%，出口增长率则更高，为4.9%，对大型转口贸易港口来说，这是一块理想的腹地。在这个意义上，汉堡资产阶级的“普鲁士化”实属必然，当然，更恰当的说法是“日耳曼化”。教育和政治手段已经使民族主义深入人心，汉堡的政治文化也随之呈现出新特点，而传统的独立主义和国际主义仍然固守其阵营。“汉堡女神”和“日耳曼女神”的表面和谐掩盖了联邦政体深层的结构问题，尤其是货币和财政体系上的缺陷。德国马克是国家主权的象征，但它却沦为了国际资本流动和国内信贷的牺牲品。联邦财政结构犹如一栋重心过低的大厦，那些不民主的州和市镇通过直接征税大肆敛财，使资本市场“过度膨胀”，而联邦则更易受到来自民主议会的指控—用百姓的粮食来为军国主义埋单。吸引汉堡加入联邦的主要原因之一是更有安全保障。然而，由于财政体系的缺陷，德国国防开支占国民生产总值的比例要小于法国和俄国。第二章讨论的就是这种结构性缺陷。