经济基础决定上层建筑。到了公元527年，查士丁尼登基之后，由于君士坦丁时代起积累下来的大量索里都斯金币让这位新皇帝对经济有了安全感，于是他不停地东征西讨，大兴土木。这一时期拜占庭帝国是以小农经济为主，这是君士坦丁时期开始渐渐形成的经济结构。这种经济结构使得帝国经济得以休养生息，但其缺点在于既缺乏奴隶社会冷酷暴力的统治框架，又失去了“四帝共治”时期敏感而严厉的封建式政治结构。这种状况导致的后果是，整个帝国在经济管理上处于被动，而且无法有效地应对各种突发状况。

查士丁尼希望自己能够像君士坦丁那样被后人传颂，继位之后便致力于重新统一罗马帝国的伟业。但他未曾考虑到帝国脆弱的经济基础是否有能力支撑统一大业的完成，在这一点上，不可否认他是失败的。当查士丁尼耗尽国库钱粮最终征服了北非、意大利以及西班牙部分区域后，整个国家经济已经陷入停滞，通货膨胀再次爆发。

讲到这里，会发现一个非常有意思的问题，连年征战，导致国库空虚，而查士丁尼并没有稀释货币重复发行，所以按照常理推断，应该发生通货紧缩才对，但实际上却出现了通胀，这无疑是物资紧缺加上非法铸币的结果。一方面战争导致了劳动力数量和生产力水平的下降，物资供给不足；另一方面由于查士丁尼疯了似的四处征讨，导致拜占庭帝国诸多邻邦受到牵连，一时间大量人口不得不被迫离开被战火烧毁的家园。这些难民有两个选择，一是往南逃，一部分难民逃到了北非，结果北非也在打仗，大部分人死于战乱，最后有一小部分人命大没有被杀死，越逃越远，到了东非大裂谷，最后还是全部死掉了；另一个选择是往东逃，这一部分难民冒险来到君士坦丁堡，他们迫切需要栖身之所，于是纷纷拿出自己手里全部的金银送给了当地户籍人口，借此换得一个安身立命之所。

这一消息很快不胫而走，越来越多的难民涌入了拜占庭帝国，自然带来了大量的金银。可是东哥特王国①以及北非那些地方的钱币在这里无法使用，于是一时间出现了许多大大小小的非法铸币的作坊，但却无法达到官方钱币的成色，结果一时间市面上流通起了两种钱币，一种是成色好的官方索里都斯，另一种是成色差的民间索里都斯。这让人们产生了恐慌。手里揣着官方金币的人都把金币偷偷藏了起来，于是可供流通的官方金币越来越少，成色差的假币横行，这让索里都斯一夜间出现了大幅贬值。

随着通胀越来越严重，解决庞大的军费开支成了迫在眉睫的问题。这一次，查士丁尼并没有像过去的统治者那样，采取稀释货币的措施，而是通过加重赋税来增加收益。与此同时，由于版图的扩张使得帝国人口急剧增加，各种贸易也活跃起来，所以当查士丁尼想要通过加大税收来解决军费开支的时候，那些原本从事劳动生产的百姓纷纷放弃耕种生产，跑去做了商人，一时间造成大量田地荒芜。