真相是否如此？眼前的景象是否准确？我们是否只是被拖进了债务驱动的消费狂潮，手足无措？要真是如此简单，一切反而都好办。与很多事情一样，原因要复杂得多，而时限则看似遥遥无期。这确实是一个泡沫，而且是有史以来最大的一个。但是，这个泡沫并非源自20世纪90年代的股市，亦非21世纪最初10年的房产价格，而是来自人口。更加具体一些来说，这个泡沫早在60多年前大批婴儿出生时就已注定会产生。

1937~1961年，人口出生经历了一个大高潮，被称为“婴儿潮”；在这段时间内，特别是1946~1964年出生的孩子就是“婴儿潮一代”。他们的行为以及对社会的看法也自成一体，成为他们的标签。这个人口数量庞大的世代在20世纪六七十年代长大成人，正式踏上人生之路。婴儿潮一代的每一人生阶段，都会引发市场与各家组织机构的关注。他们在五六十年代进小学，我们甚至来不及盖足够的学校。他们在60年代末和70年代开始进入职场，我们又没有足够的工作机会。养育儿女成本太高，新的劳动力进入职场（严峻、持续的生产力增长匮乏），于是出现了现代最严重的通货膨胀。80年代，婴儿潮一代开始组建家庭、生儿育女，“足球妈妈”开始大量涌现，SUV越野车需求随之大增—用于接送孩子和采购用品。随着婴儿潮一代长大、成家、立业，他们在每一阶段对商品、服务的需求都清晰可见。这一世代性人口爆炸最终在出生大约46年后大幅刺激了市场需求与消费；这一时间，是一般家庭消费达到顶峰的时间。

该年龄组别的消费者，或任何年龄组别的消费者，其消费模式意义重大的原因在于，美国国内生产总值的70%来自个人消费领域；大部分其他发达国家的这一数值也与此相近。美国2/3的经济活动一直以来都与消费者的选择直接相关。消费者购买行为增加时，企业加大投资，扩大生产，以满足消费者不断增加的需求。同时也为政府带来更多税收（销售税、收入税、财产税、其他费用等），使得政府支出增加。因此，当最大消费群体（消费者）内的最大组别（婴儿潮一代）改变了消费习惯，就足以引起所有人注目。国内生产总值结构中的其余部分由商业（15%）、政府（20%）以及进出口纯利（–5%）构成（目前，我们的进口大于出口，因此最后一项数值为负）。最近，商业支出走低，而政府支出看涨。但由于消费者是根本驱动力量，个人消费的改变最为重要。

我们将在第二章中对此予以深入说明。经济起落通常落后于出生指数46年左右。如图1–3所示，新生世代如婴儿潮一代中的大部分人口平均在46岁左右达到消费顶峰。