市场由许许多多的投资者组成，其中大量是散户，大家的情绪比理性更加强烈，恐惧和贪婪使股票价格在公司的实质价值附近跌宕起伏。巴菲特多次告诫大家，应当在“别人贪婪时我们恐惧，别人恐惧时我们贪婪”。

对很多人来说，钱永远是赚不够的，贪婪成了成功投资和理性投资的杀手。小陈在大牛市的行情下进场，把多年的积蓄投入股市。股市持续走高，不到三个月，他账面上的资金就翻了一倍。他非常得意，认为股市会一直走高，所以迟迟不肯抛售，希望能够再多赚一些。看着账面滚动的数字越来越多，小陈的野心也越来越大。可是好景不长，两个月后的一天，股市连续出现暴跌，眼看着资金一天天的缩水，小陈心里充满了恐惧，于是终于在股本只剩70％的时候停损出场。由于贪婪，总想多赚一点点，迟迟不肯抛售手中的股票，结果反而亏损离场。小陈感叹说，人真要是懂得知足就好了。

其实贪婪和恐惧是股票投资中的大敌，因为贪婪大家不愿意抛掉不断上涨的股票，因为恐惧才会胡乱卖掉手中的股票。但是，历史无数次证明，没有谁能够以最高价卖出。因此不要使贪婪成为成功的障碍，投资中应该时刻保持“知足常乐”的心态。

同样的，恐惧也会妨碍我们在股票投资中做出正确和理性的判断。在股价下跌时，怕股票会跌得更深，把赚来不易的差价赔掉，所以急着把股票卖掉，结果导致无法在高处获得较大的利益。而当股价处于低位可以适时买入时，又心怀恐惧，害怕股市会更进一步下跌，甚至崩盘，于是错过最佳的买入机会，或者虽然有意买入，却找个理由使自己没有采取行动，最后错过最佳的进入时机。

当我们恐惧的时候，我们就无法实际地评估眼前的情况，而一心都把注意力集中到了危险的一面，当熊市逼近的时候，我们就会一直紧盯着不放，无法理性的判断和分析熊市对我们的“有利”和“不利”的两面因素的整体情况。当我们一心一意注意股市令人气馁的消息时，自认为行动是基于合理的判断，其实这种判断已经被恐惧感所扭曲了。当股价急速下降时，会感到钱财离我们远去，如果不马上采取行动，恐怕会一无所剩。所以，与其坐以待毙，不如马上行动，才能“转输为赢”。其实，即使处于熊市，我们一样有获利机会，股票也会上下起伏，每次下跌总有反弹上涨的时候，毕竟股价不会像飞机一样一坠到底。而当股价下跌时，股价往往变得非常便宜，获利空间也会更大。

所以，当我们心中充满“贪婪”和“恐惧”时，就无法保持长期的眼光和耐心。散户们必须克服这两种心态，像巴菲特一样，在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪，才能具备成功的基础。

智慧箴言

贪婪是欲望无止境的一种表现，它让人永不知足。永不知足是一种病态，这种病态如果继续发展下去，就是贪得无厌，其结局是自我爆炸、自我毁灭。很多人因为贪婪，想得到更多的东西，却把现在所拥有的也失掉了，就如《小金鱼》中那个贪婪的老太婆一样，永远不知道满足，最后一切都化为乌有。