固定收益证券

定　价：¥159.00

作　者：	彼得罗·韦罗内西著，潘席龙但家豪何玲等译
出版社：	机械工业出版社
丛编项：	金融教材译丛
标　签：	暂缺

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ISBN：	9787111625087	出版时间：	2019-07-01	包装：	平装
开本：	16开	页数：	590	字数：

内容简介

　　这是一本全面介绍固定收益证券价格、风险和管理基础理论及前沿的教科书！它和布鲁斯﹒塔克曼等著的《固定收益证券》（第3版）一书，共同被学界大牛和业界大咖们认定为是学习固定收益证券入门和进阶、掌握理论和实务的*完美拍档！无论对理论学习者还是实务工作者，都无疑是 “必备”的案头书籍。哈佛大学约翰？坎贝尔John Y Campbell 斯坦福大学达雷尔？达菲Darrell Duffie 芝加哥大学约翰C希顿John C Heaton加州大学理查德？斯坦顿Richard Stanton 共同选择，联袂推荐！本书涵盖了三个部分，固定收益证券的基础知识、期限结构模型和无套利策略。特别值得一提的是，本书有一整套基于真实数据和场景的经典案例分析，读者可以更加容易理解并掌握固定收益证券的定价和市场运作。另外，作者对当前各种错综复杂的固定收益证券模型进行了简化和区分，并讨论了包括证券价格、风险的影响因素以及合适的风险管理方法。本书适合金融专业本科生、研究生用书，同时对于非金融专业的研究生和金融机构的实际从业者来说，对提升实际工作能力很有帮助。

作者简介

　　作者简介彼得罗·韦罗内西（Pietro Veronesi）是芝加哥大学布斯商学院金融学教授，也是美国国家经济研究局和经济政策研究中心的研究员。此外，他是美国金融协会（American Finance Association）前理事和《金融研究评论》（Review of Financial Studies）联合主编。彼得罗·韦罗内西的研究主要集中在资产定价上，特别是在不确定性、泡沫、崩溃、回报预测性和随机波动情况下股票和债券的估值。*近，他对政府干预与资产价格的关系很感兴趣，既有理论也有实证方面的研究。他的著作在许多刊物上发表，包括《政治经济学杂志》《美国经济评论》《经济学季刊》《金融杂志》《金融经济学杂志》和《金融研究评论》。曾获多个奖项，包括：2015年AQR洞察奖；2012年和2003年《金融杂志》史密斯·布里登奖；2008年WFA大奖；全民教育论坛2006年巴克莱全球投资者奖；2006年《金融经济学杂志》颁发的Fama/DFA奖；以及1999年《金融研究评论》授予巴克莱全球投资者（Barclays Global Investors）/迈克尔·布伦南（Michael Brennan）的一等奖。韦罗尼西教授同时教授硕士和博士课程，2009年还获得过麦肯锡卓越教学奖（McKinsey Award for Excellence in Teaching）。

图书目录

赞誉

译者序

作者简介

前言

第一部分

固定收益市场

第1章　固定收益市场介绍2

11　介绍2

12　政府债务市场6

13　货币市场11

14　回购市场12

15　抵押贷款支持证券市场和资产支持证券市场17

16　衍生品市场18

17　后面章节的线路图20

本章小结22

第2章　固定收益证券基础23

21　贴现因子23

22　利率26

23　利率期限结构30

24　附息债券33

25　浮动利率债券41

本章小结45

练习46

案例研究：奥兰治县的逆向浮动利率债券48

附录2A　从附息债券中得到贴现因子Z（0，T）53

第3章　利率风险管理基础58

31　利率的波动58

32　久期59

33　利率风险管理71

34　资产负债管理77

本章小结78

练习79

案例研究：1994年奥兰治县破产事件81

事件分析：奥兰治县资产组合的事前风险分析84

附录3A　正态分布下的预期损失86

第4章　利率风险管理进阶88

41　凸性88

42　斜率和曲率98

本章小结106

练习107

案例研究：奥兰治县资产组合的因子结构109

附录4A　主成分综合分析法112

第5章　利率衍生品：远期和互换117

51　远期利率和远期贴现因子117

52　远期利率协议124

53　远期合约128

54　利率互换131

55　用衍生证券做利率风险管理140

本章小结141

练习141

案例研究：匹威资产管理公司互换利差交易144

第6章　利率衍生品：期货与期权151

61　利率期货151

62　期权159

本章小结170

练习171

附录6A　流动性和LIBOR曲线177

第7章　通胀、货币政策与联邦基金利率180

71　联邦储备系统181

72　联邦基金利率的预测183

73　理解利率期限结构191

74　应对通货膨胀风险：通货膨胀保值国债196

本章小结203

练习204

案例研究：2007～2008年次贷危机中的货币政策206

附录7A　预期收益关系的推导210

第8章　住房抵押贷款支持证券概述211

81　资产证券化211

82　住房抵押贷款和提前偿付权215

83　抵押贷款支持证券218

84　抵押担保证券228

本章小结235

练习236

案例研究：派维投资集团以及过手债券避险策略239

附录8A　有效凸性243

第二部分

期限结构模型：树

第9章　单步二叉树248

91　单步利率二叉树248

92　二叉树模型的无套利性250

93　运用未来现金流现值对衍生品进行定价254

94　风险中性定价257

本章小结261

练习261

第10章　多步二叉树263

101　两步二叉树263

102　风险中性定价264

103　期限结构的匹配268

104　多步二叉树269

105　定价和风险评估：即期利率久期273

本章小结275

练习276

第11章　风险中性树与衍生品定价278

111　风险中性树278

112　风险中性树的使用282

113　隐含波动率和BDT模型289

114　用于期货定价的风险中性树296

115　隐含树：最后的评论306

本章小结306

练习307

第12章　美式期权311

121　可赎回债券311

122　美式互换期权321

123　抵押贷款和住房抵押贷款支持证券323

本章小结331

练习332

第13章　基于二叉树的蒙特卡罗模拟法338

131　单步二叉树的蒙特卡罗模拟法338

132　两阶段二叉树下的蒙特卡罗模拟法339

133　多阶段二叉树下的蒙特卡罗模拟法343

134　对路径非独立期权定价348

135　蒙特卡罗模拟法下的即期利率久期355

136　对住房抵押贷款支持证券定价356

本章小结363

练习364

第三部分

时间结构模型：连续时间

第14章　连续时间下的利率模型369

141　布朗运动371

142　微分方程374

143　连续时间随机过程377

144　伊藤引理381

145　案例386

本章小结388

练习389

附录14A390

第15章　无套利与利率证券定价391

151　用决定性的利率为债券定价391

152　用Vasicek模型进行利率债券定价394

153　衍生证券定价402

154　一般利率模型中的无套利定价405

本章小结409

练习409

附录15A　衍生品413

第16章　动态对冲和相对价值交易415

161　复制投资组合415

162　再平衡417

163　应用1：基于收益率曲线的相对价值交易419

164　应用2：对冲衍生品敞口421

165　θ-Gamma关系423

本章小结425

练习425

案例研究：相对价值的交易对产量曲线的影响426

附录16A　看涨期权的delta值的衍生434

第17章　风险中性定价与蒙特卡罗模拟435

171　风险中性定价435

172　费曼—卡茨定理436

173　风险中性定价的应用：蒙特卡罗模拟439

174　实例：对区间浮动利率债券进行定价443

175　蒙特卡罗模拟的套期保值446

176　蒙特卡罗模拟的凸性448

本章小结450

练习450

案例研究：宝洁/信孚银行杠杆利率互换455

第18章　利率证券的风险与回报46

1181　预期收益和市场价格风险461

182　风险分析：“自然”蒙特卡罗模拟的风险464

183　期限结构的宏观经济模型467

184　案例分析：宝洁公司互换杠杆的风险474

本章小结477

练习477

附录18A　宏观经济学模型中定价公式的证明477

第19章　无套利模型和标准衍生品479

191　无套利模型479

192　Ho-Lee模型回顾480

193　Hull-White模型485

194　“正态”模型中的标准衍生品488

195　“对数正态”模型498

196　广义仿射期限