正文

孤独的胜利(1)

大空头 作者:(美)迈克尔·刘易斯


很早的时候,早在其他人进入他的视线之前,迈克尔·巴里已经注意到,把他的投资组合变成赌注压在金融体系的崩溃上让人感觉多不舒服。并不是在他们从崩溃中赚到钱之后,他才开始担忧他的金融战略的社会维度——并且担心其他人对他的看法某一天是否也会像他们看金融体系一样的扭曲。2008年6月19日,贝尔斯登破产后的3个月,拉尔夫·乔菲和马修·唐宁这两位导致贝尔斯登破产的次级债对冲基金管理人员被联邦调查局逮捕,戴着手铐从他们的家中被带走。那天夜晚,巴里给他的公司律师史蒂夫·德鲁斯金发了一封电子邮件。“从内心深处说,这件事情对我是一次很大的打击。我担心我会心不在焉地发出一些电子邮件,而里面的内容可能会给我带来麻烦,我的做法和我最后的结果是完全正确的……我无法想象我居然要在监狱中结束自己的生命,而我们其实并没有做什么错事,只是因为在艰难时期我思维的随意性,因为粗心,没有进行认真的过滤就放入了电子邮件中。事实上,我非常担心这个问题,我已经开始考虑是否应该关闭我的基金。”

巴里开始寻找放弃资金管理的理由。他的投资人帮助他找到了:他为他们赚了非常多的钱,但是他们完全没有表现出对他过去3年来的工作感到满意的应有态度。到2008年6月30日,从子孙资本公司创立起就跟它捆在一起的投资人,在扣除费用和支出后,赚得了的利润。(基金的毛收润为726%)。同一时期的标准普尔500指数只上涨了大约2%。光2007年一年,巴里就为他的投资人赚了亿美元——而当时他所管理的资金只有6亿美元。他的投资人赎回资金的要求来得很坚决而且很迅速。没有新的投资人打来过电话——一个都没有。没有人打电话向他询问他对世界的看法,也没有人问他对未来的预测。甚至没有人想知道,他怎么做到了他所做的这一切。“我们并没有多么知名。”他写道。

让他义愤填膺的是,认知度更高的居然是那些整天与媒体搅在一起的人。再也没有任何业务会比资金管理更加客观了,然而,就算在这项业务里,事实和逻辑还是会被各种事情的纷繁的社会维度所淹没。“我必须说,我对这么多人现在站出来说他们预见到了次级债的崩溃、商品市场的繁荣以及经济衰退的到来感到震惊,”巴里在2008年4月写道,写给那些仍然留下来陪他的投资人,“他们要么大谈自己是如何具有先见之明,要么在电视上谈话或者接受记者的采访,夸夸其谈地说他们对接下来将要发生的事情充满信心。可以肯定的是,这些人对上一次发生的事情的预测错得如此离谱,他们永远不敢告诉你接下来会发生什么,对吧?我只是不想麻烦太多的人同意回到那个时候。”感觉就像当时反对他是多么的正确——他的存在使一大批人觉得不自在。一家行业杂志公布了2007年的前75家对冲基金,子孙资本公司榜上无名——尽管它的回报可以使它排在靠近最前面的位置。“就像他们把一名游泳选手带到奥运会上,然后让他独自在一个游泳池里游泳一样,”巴里说,“他游出的时间获得了金牌。但是他没有拿到奖牌。我在认真考虑,到底是什么阻碍了我得到它。我期待着得到一些认同。但是没有。我为参加奥运会进行了大量训练,然后他们告诉我去备用池里游。”有几名留下来跟着他的投资人问,为什么他不在公共关系上更加主动些——因为那是生意的一个组成部分!


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