投资者很容易觉得索罗斯和巴菲特不仅投资方法不同，想法也有很大差别。其实在这些想象的差异表象之下，两人更多的是相似之处。作为专业投资者，巴菲特和索罗斯都重视收益率，在一些基本问题上观点也是一致的。可以这么说，相对于不同点而言，两人的相似之处更多。

不可否认的事实是，索罗斯和巴菲特虽然在投资的大原则上是一致的，但是基于原则而来的方法和方法论差别却非常之大。两人最相似的地方是投资的精神世界，两人从未对自己的投资事业产生动摇，控制感情、保持清醒的能力也超出一般人的想象。

之所以原则相似方法却不尽相同，源于两人所处的完全不同的投资环境和两人的投资战略。对普通投资者来说这些都不重要，最重要的是那些他们观点一致却与普通投资者不一致的地方。

赚钱高兴，亏钱难过；成功了得意扬扬，失败了垂头丧气。只有多学习才会成功。如果一开始遭到失败，就应该鞭策自己更加努力学习。普通投资者都会有过一段类似的经历，但是索罗斯和巴菲特在这一阶段却表现得很超脱。更重要的是，他们与普通投资者还有个最大的区别：不找借口。

普通投资者在面对投资亏损时更倾向于从外部寻找失败的原因，结论不外乎“被市场欺骗了”、“被推荐股票的人欺骗了”一些看似合理的理由。这样总结完之后投资者便继续进行下一次投资。

失败后不进行反省是不可能有所进步的，而且结果只能是继续失败。源源不断地将每个月的工资投向股市，却源源不断地遭受损失。失败→找借口→继续投资→再次失败→再次找借口，如此不断重复。接下来这一章，笔者将普通投资者与两位大师的投资方式作了对比。

1.两人投资原则的区别是什么

向读者介绍当今世界最伟大的两位投资家投资方法的书已经出版了数十本之多。有趣的是，巴菲特一本书也没写过，索罗斯写的书又有很多人说读不懂。巴菲特说自己的投资方法85%来自本杰明·格雷厄姆，15%来自菲利普·费雪。巴菲特将从他们那里学到的知识进行消化，再结合自己的想法，最终总结出了自己的价值投资原则，但巴菲特从未写过书。市场上介绍巴菲特的书都是传记作家和记者根据巴菲特的言论和履历进行调查总结写成的。索罗斯出版过许多本专著，也经常投书媒体，但是他将哲学与自己理论结合的描述方式却很难让读者接近其思想核心。在本章节中，笔者将按照投资顺序，依照他们说过的话，整理出他们的投资方法，并试着进行说明。

按照投资顺序可分为以下5个步骤。

（1）投资股票的起始阶段

（2）对证券市场的理解

（3）选定投资对象的阶段

（4）应对股价涨跌的方法

（5）实现利润和避免损失

（1）第一阶段　投资股票的起始阶段

对刚入门和资本较少的投资者，我的建议是像我40年前做的那样去做。40年前我做的事情是研究所有的上市公司。尽管已经过去许多年，但我当时通过研究证券市场上所有上司企业的资料所获得的东西让我至今仍然受益。不要因为公司数量太多就产生畏惧心理。

——巴菲特

【大原则】

开始投资之前要确立一些原则是投资大师们共同的建议之一。只有提前确定了原则，市场出现状况时才不会慌乱。投资者只有在信息洪流中坚守自己的投资原则，才能最后获得利润。对成功的投资者来说，相比投资技术或者买卖企业，先确定投资原则和在投资过程中坚守投资原则才是最重要的。这也是我们迈向成功投资的第一步。

大部分普通投资者能够想到的投资原则是“赚钱”，但是投资大师们却不这样想。巴菲特认为首先不亏钱才是重要的原则，索罗斯则将生存放在最重要的地位，优先考虑。

◆巴菲特，绝不亏钱

巴菲特投资的第一原则是绝不亏钱，第二原则是必须严格遵守第一原则。所有人进行投资都是为了赚钱，没有人想要亏钱才去投资，然而现实是所有人都有可能遭受损失，甚至对许多人来说，亏钱的情况更多。在这种情况下，巴菲特的第一原则很难被普遍认同。

投资大师们却都能理解这条原则。因为从保存资本金的角度看，巴菲特一向主张，只有找出那些未来发生可能性较高的事件（用芒格的话说就是未来有可能发生的事件，不是未来将发生的事），针对其制订长期的投资计划，才能保证不亏钱，并且同时提高赚钱的概率。

我们常犯的错误之一是将同样的利润和损失画等号。想象一下，如果为了赚1000块钱，需要承担损失1000块钱的风险，那结果保住本金的可能还剩多少？投资大师们都会努力将损失的可能最小化，也就是努力预测出可能发生的情况，避免损失，降低机会成本。

◆索罗斯，保住资本才能生存下去

巴菲特所说的绝不赔钱原则表面上看起来对索罗斯是不适用的，作为对冲基金经理，索罗斯一天之内损失数亿美元的情况经常发生，通常意义上的保住本金索罗斯很难做到。然而，索罗斯也将保住资本当做自己投资的最高原则，并将它提升到事关基金生存的高度。

索罗斯所说的“保住资本”指的是保存实力。在索罗斯看来，只要在金融市场上生存下去，就有机会弥补损失并再次获利，所以生存本身意味着避免亏损。过去半个多世纪许多传奇般的对冲基金和它们的经理们登场又离场，但是索罗斯却屹立不倒40年并至今保持着收益率最高的对冲基金的纪录，这确实是一件值得骄傲的事。为了生存下去，索罗斯的方法之一是管理风险和自我控制。索罗斯说自己能够在处理一些家庭琐事之后立刻转到对数亿资产配置的思考中去，类似的调节情绪和控制感情是索罗斯为了生存而培养的重要技能。索罗斯深深体会到避免亏损和保住资本比获得收益更加重要。这与普通投资者的想法存在根本的不同，普通投资者通常是抱着即使暂时遭受损失也能重新捞回来的想法走进股市的。

对索罗斯和巴菲特这样的专业投资家而言，避免损失、保住资本或许真的比取得收益更加容易。但是，他们与幻想着偶尔遭到损失也能重新赚回来的普通投资者在这一问题上的想法存在根本差别，弄懂这一点对我们非常重要。