政和年间，安徽灵壁有人进贡一块超大石头，用大船运到京师时，拆毁城门才得以运到城里，徽宗一见之下却像发了大财，当即封此石为“卿云万态奇峰”，并在上面挂上金带，像对待立下大功的大将一般。无独有偶，徽宗的最大迷途是道教，这使他一度误入巫术，不仅自称“教主道君皇帝”，还于在位期间大建宫观，设道官二十六级，并经常请道士给自己看相算命。他的生日本是五月五日，道士认为不吉利，他就改称十月十日，他的生肖属狗，更是为此下令，只准百姓当做宠物养狗，不准杀狗，违者斩首。由于他过度迷信道教，致使各地涌出了很多打着道教幌子行骗的无赖，直接造成全国一片道教声，少人再问治国事的荒唐局面。

可宋徽宗并不在意这一切，依旧我行我素，过着纸醉金迷的生活，一边沉迷于刘贵妃、李师师等绝色女子的温柔乡，一边醉心于书画艺术中，首创“瘦金体”，不能自拔。就这样，宣和二年，在宰相王黼等奸臣的怂恿下，徽宗又遣使与北方的金国订立海上盟约，从而拉开了亡国的序幕。宋金盟约议定由金国进攻辽中京，而宋朝同时进攻辽燕京，事成之后，于宋太宗时期因“澶渊之盟”而被迫划割给辽国的燕云十六州归宋，其余国土归金。同年，金兵攻破辽上京，辽国爆发内乱，天祚帝杀其长子耶律敖鲁斡；宣和四年正月，金人攻克辽中京，继而于十二月攻克燕京，而宋朝发出的二十万大军却大败于辽国城下。金辽之役严重暴露出宋军的腐败问题，然而宋徽宗和他身边的佞臣们却未看到自身的弱点，依约要求金人履行盟约，将燕云十六州归还宋朝，金人自然不愿，反指宋人没有履行攻打燕京的责任，这时又是在王黼的撺掇下，宋廷竟然用巨额岁币将燕云十六州买回。没想到徽宗非但不以为耻，还很是洋洋得意，认为自己完成了宋太宗的未竟大业，自然少不了大搞庆功活动，举国同欢。

宣和五年七月，前辽国将领、金平州留守张觉以平州降宋，事败后逃奔至刚成为北宋燕山府的原辽国燕京。金人得知消息后，以私纳叛金降将为由问罪宋廷，宋徽宗不得已下令斩了张觉，然而却与金人产生嫌隙。

宣和六年，徽宗因沉缅于酒色，无心关心国事，一切朝政皆委与奸相蔡京决策。当时蔡京已经七十九岁，耳聋眼花，写字时毛笔都拿不稳，索性将大权交给三个儿子处置，一时间，蔡家权势煊天，称霸京师，无恶不作，光一幢豪宅占地就是几十里，可还不满足，愣是要搞扩建，一次便强行拆掉上千户民房。就这样，蔡京父子把持朝政，小人又培植小人，以“媪相”著称的太监童贯，以编小曲说俚语蹿上高位的“浪子宰相”李邦彦，还有那踢球当上太尉的高俅，以美姿容、善于逢迎的王黼，纷纷粉墨登场，把好好一座宋室江山搞得更加乌烟瘴气。李邦彦为了博取徽宗欢心，居然也练得一身蹴鞠的好本领，并公然叫嚣：“踢尽天下球，赏尽天下花，做尽天下官!”一时间，惹得民愤四起，汴京城中四处都流传着：“打破筒(童贯)，泼了菜(蔡京)，便是个清凉好世界!”的民谣。有大臣实在看不下去，冒死上章弹劾，徽宗这才觉出蔡京之奸，强令其致仕归田，但却为时已晚，大宋的政局也随着蔡京之流的离去，一发不可收拾了。